造纸行业宏观信息：
造纸行业：上游资源决定企业竞争力
(20070903中国造纸网)
今年以来，我国的造纸行业在产品涨价的刺激下，可谓是蓬勃发展，欣欣向荣，行业继续呈现出整体回暖的形态。
据中国造纸协会统计，2006年全国纸及纸板生产量6500万吨，较上年增长16.07%。总体来看，06年我国造纸行业保持着较好的增长态势。2007年一季度，我国纸及纸板完成产量累计达到了1674.20万吨，同比增长14.46%，预计全年将完成生产量7300万吨。随着未来纸品价格的继续上涨，预计今年整个造纸行业的净利润仍将不负众望、步步高升。
一、纸品价格上涨提升行业利润空间
进入2007年以来，我国国内市场各类纸制品价格继续保持着稳步的上升。新闻纸从年初的历史地位4350元/吨攀升至4500元/吨，涨幅约为3.45%；铜版纸目前的市场价格已经升至7500元/吨左右，较年初上涨约5.03%；文化纸目前维持在6230元/吨的价格，比年初上涨5.59%；白卡纸从2006年底的6500元/吨上涨至7000元/吨，涨幅为7.69%。据业内人士预测，国内市场的纸制品价格还有很大的上涨空间。
在产量和价格双重上升的推动下，整个造纸行业的利润空间将会得到大幅提升。
二、降低成本成为企业当务之急
造纸行业是典型的资源约束型行业，原材料的供应极大影响着企业的盈利能力和发展，纯加工型造纸厂对上游原料供应商基本上无议价能力。随着造纸用林木、纸浆等上游产业链原料价格上涨，国家加大对森林的保护力度，成本价格偏高成为了制约企业发展的瓶颈。因此，掌握上游资源，降低生产成本就成为了各个造纸企业的当务之急。
降低成本可以有两个途径：一是收购上游原料资产，形成"林浆纸一体化"的完整产业链；二是通过采用规模化生产来降低生产成本。其中，掌握上游资源，形成"林浆纸一体化"是各大造纸企业主要的发展方向。从另一个角度来看，拥有上游原料资源，不仅可以降低企业生产成本，而且可以使企业获得因原料价格上涨而产生的资本收益。因此，拥有上游原材料资源的公司将拥有更大的行业竞争力和投资价值。
我国国内造纸行业上市公司中，在掌握上游资源方面做得比较好的有岳阳纸业、金城股份、美利纸业等。岳阳纸业、美利纸业都以木材为主要原料，拥有可供采伐利用的林业资源。金城股份作为一家生产胶印纸、书写纸的企业，其主要生产原料为芦苇。在去年公司完成改制与重组后，公司的控股股东变为锦州鑫天纸业有限公司，而鑫天纸业的投资方盘锦鹤海苇纸开发有限公司，旗下拥有20万亩高产苇田，年产优质芦苇可达10万吨。这不仅降低了公司的生产成本，而且年产10万吨的产量也为公司将来产能扩张提供了保证。
中国造纸业进一步淘汰落后生产能力以利节能减排
(20070903中国造纸网)
为进一步落实节能减排任务，“十一五”期间，中国造纸行业将淘汰落后生产能力六百五十万吨。
记者从中国轻工联合会获悉，首次被国家列为需要重点淘汰的落后产能名单中，还包括酒精、味精和柠檬酸等行业。由于这些行业生产对环境能够造成一定程度的污染，因此被列入淘汰落后产能的行列。目前这四个行业淘汰行动已经进入具体实施阶段。
据了解，国务院日前发布《节能减排综合性工作方案》确定，“十一五”期间，电力、钢铁、电解铝、铁合金等十三个行业的落后产能将成为重点淘汰对象，而造纸、酒精、味精和柠檬酸落后产能首次列入其中。
根据有关方案，“十一五”期间，造纸行业淘汰落后生产能力六百五十万吨，酒精行业淘汰落后生产能力一百六十万吨，味精行业淘汰落后生产能力二十万吨，柠檬酸行业淘汰落后生产能力八万吨，实现减排化学需氧量（COD）一百三十八万吨。
而今年上述四个行业淘汰目标分别为二百三十万吨、四十万吨、五万吨和二万吨，全年减排COD六十二万吨。
造纸行业：淘汰落后产能利好文化纸企业
(20070903中国造纸网)
行业产量增幅回落。2007年7月，全国规模以上造纸企业机制纸及纸板产量为663.92万吨，同比增长16.60%，增幅较上年同期的19.10%有回落；1-7月累计产量为4342.42万吨，同比增长16.10%，增幅较上年同期的23.70%回落明显。
固定资产投资增幅上升。2007年1-7月，我国造纸行业固定资产投资完成额累计数为430.23亿元，同比增长30.40%。我国造纸业固定资产投资增长在04及05年分别达到34.1%和31.6%，06年回落至18%。但今年以来造纸业固定资产投资增长又有显著回升。
出口大幅增长进口量下降。2007年7月，我国纸及纸板出口36万吨，1-7月的累计出口量为177万吨，同比增幅为44.1%，累计出口金额为16.09亿美元，同比增幅为44.9%，继续保持高速增长态势。2007年7月我国纸及纸板进口量为33万吨，1-7月的累计进口量为245万吨，同比下降5%，进口金额为20.82亿美元，同比增长6.7%。进口量的持续下降，有利于国内企业占据更多的国内市场份额，而出口的大幅增长则为国内产能找到新释放口。
纸浆进口保持增长。2007年7月，我国纸浆进口量为72万吨，较去年同期增长16.13%，1-7月累计进口量为493万吨，同比增长4.4%，同时由于国际市场纸浆价格的上涨，2007年7月纸浆进口金额为4.71亿美元，较上年同期增长34.92%，累计进口金额为31.15亿美元，同比增长26.8%。进入二季度后我国纸浆进口量呈现增长态势，表明国内造纸业受制于源瓶颈，还将在较长一段时间内承受缺浆之痛。
原料价格继续高位，产品价格表现各异。国际浆价继续高位，8月阔叶浆欧洲市场价格达529.38欧元/吨，针叶浆欧洲市场价格达594.62欧元/吨，都较上月有所上扬，并且创下今年以来的新高。国内产品市场价格表现各异：新闻纸延续今年以来的回升态势，目前已升至4700元/吨，白卡的价格稳定在7000元/吨左右的高位，铜版纸出口受阻的影响正在慢慢消退，8月价格已回至7400元/吨以上，箱板纸连续数月徘徊在3000元/吨，业内预计随着新增产能进入市场，下半年价格可能回落。
关注文化纸企业。从已公布的上市公司中报来看，大多公司由于原料上涨及产品市场价格下跌导致毛利水平的下降。原料瓶颈短期难突破，产品市场供过于求的压力依然较大，因此我们维持对行业整体“中性”的评级。由于抓紧落实环保整治及淘汰落后产能，对文化纸企业构成利好，我们建议关注相关的上市公司：博汇纸业（600966.SS）、银鸽投资（600069.SS）、岳阳纸业（600963.SS）、美利纸业（000815.SZ）、晨鸣纸业（000488.SS）、太阳纸业（002078.SZ）、华泰股份（600308.SS）。此外8月七部委发布《林业产业政策要点》，长期利好林业发展。对有林业资源及速生林建设基地的纸业上市公司形成利好，可关注岳阳纸业（600963.SS）、华泰股份（600308.SS）、晨鸣纸业（000488.SS）、美利纸业（000815.SZ）。
江中集团出售原江西纸业资产
(20070904中国造纸网)
3日，记者从有关方面了解到，江中集团正在对外出售原江西纸业股份有限公司通过资产置换进入江中制药集团公司的造纸类生产经营性资产。
江西纸业曾经是中国制浆造纸行业大型骨干企业，也是九家新闻集团新闻纸定点生产企业之一，1997年上市。后期，由于经营等原因出现亏损，2004年，江中集团重组江西纸业。2006年，江中集团宣布将优质房地产业务和相关资产置入江西纸业，同时将纸业经营性资产整体置出，从而调整江西纸业的主营业务。江西纸业由此淡出新闻纸制造行业。随后，江西纸业被改名为中江地产。从此，曾经声名显赫的江西纸业名字从证券市场消失。
3日，记者从江西省产权交易所了解到，江中集团准备出售原江西纸业造纸类生产经营性资产，包括机器设备、备品备件存货、商标权。江中制药集团公司通过挂牌转让该部分资产，尽可能引进具备实施原江纸的退城进郊、迁建改造项目条件的投资方，并以该资产作为新厂建设的初步基础，以实现该资产价值的最大化。
造纸行业将进行环保专项督查
(20070904中国造纸网)
国家环保总局日前召开会议，表示将针对中国造纸行业的污染情况展开专项督查和整治工作。
据悉，造纸行业一直是中国工业污染“大户”，尤其是COD(化学需氧量)排放方面。因此，控制其排放，已成为全国COD工业减排的关键点。
实际上，在各个国家，造纸行业都属于环境治理的“重点行业”。1972年，美国通过《清洁水法案》后，首批确定的30个重点行业中，就包括了造纸行业。
国家环保总局强调，虽然自2000年以来多次开展专项行动，但该行业环境违法现象依然严重。此次专项行动，将进一步摸清底数、细化工作方案、加大执法力度，并切实落实责任。
卷烟纸制造行业未来发展的思考
(20070907中国造纸网)
目前，全球卷烟纸用量约为30万t，其中大约1／3产自中国，余下的20万t分别产自法国、德国、奥地利、意大利、西班牙、日本、印尼、美国等地。全球排名第一的卷烟纸生产商为法国的施伟策一摩迪集团(Schweitzer-Mauduit)，排名第二的是奥地利皆怆伯集团(Trierenberg
Group)，施伟策一摩迪年产量达7万多t，特伦伯集团年产量约5万t。其他卷烟纸生产企业的生产能力和规模相对较小，如美国的意古斯塔(Ecusta)、德国的舒乐赫斯(Schoeller&
Hoesch)、格拉兹(Glantz)、英国的罗伯特(Robert
Fletcher)，以及意大利、西班牙、印尼等国企业，总产量维持在8～10万t的水平。
几年前，国际市场上出现了卷烟纸的大量过剩。在2001年，Robert
Fletcher及子孙英国公司退出卷烟纸生意， 德国的Schoeller&Hoesch也有停止卷烟纸生产的意图，同期，P．H．Glatfelter位于美国北卡PisForest地区的Ecusta纸厂也在2002年8
月关闭， 此外，Schweitzer-Mauduit也减少了在美国的产量。Ecusta是一家主要的供应商，出人意料的关闭使得卷烟生产商动摇不定，
自此，卷烟纸的产量大幅下降。但这种状况没持续多久，其他高质量的卷烟纸生产商扩大了生产能力，填补了市场空缺。今天，卷烟纸的供求已经趋于平衡。我国对卷烟生产实行总量控制，全年卷烟生产总量基本在3
800万箱左右， 占世界卷烟产量的32％
，位居世界第一，与之配套的卷烟纸的需求量每年基本保持在10万t，剔除每年约1万t的进口量，国内需求量大约9万t。近10年来，随着卷烟纸生产设备和技术的引进和发展，行业竞争的加剧，使我国的卷烟纸生产水平有了突破性的发展，逐步实现了以产顶进，并形成了目前以杭州华丰、云南红塔蓝鹰、牡丹江恒丰、嘉兴民丰、四川锦丰5大纸厂为主，各中小纸厂为辅的卷烟纸供应格局，其中5家生产厂家基本占据了国内卷烟纸市场的90％。但随着摩迪与中烟合作的敲定，国内市场已趋饱和并将呈现供大于求的格局。
目前，随着全球禁烟运动的深入开展，人们高度关注吸烟对身体健康的影响，提高吸烟的安全性已成为全球关注的焦点。卷烟纸生产如何配合卷烟生产厂家来实现国家提出的“高香气、低危害、低焦油”要求已成为各个生产厂家亟待解决的问题，也是卷烟纸生产厂首要解决的技术问题。在加入WTO后，卷烟纸进口关税逐年下调，到目前已降至7．5％，国内产品的优势已不明显，国际卷烟纸造纸厂摩迪、瓦腾斯等进入中国市场后，国内卷烟纸将面临的是新一轮更残酷的市场和技术等全方位的竞争，现有的卷烟纸供应格局将不可避免地被打破，卷烟纸市场将进入重新洗牌阶段。
2 卷烟纸制造行业未来发展的思考
2.1 烟草行业整合对卷烟纸制造业的影响
卷烟工业的发展使我们的卷烟纸制造行业的发展成为必然。随着我国卷烟工业省内联合重组的完成， 国内已形成17家产销规模超100万箱的大型卷烟工业企业。为提升我国烟草行业的整体实力和卷烟品牌的综合竞争力，在国家“大市畅大企业、大品牌”战略的推动下，企业联合重组将继续向前推进。以优势企业为骨干、以资产为纽带、以品牌为支撑推进企业联合重组，扶优做强，提高卷烟品牌集中度，促进大企业、大品牌的形成，锻造我国卷烟工业的核心竞争力。
烟草行业除了在国内进行整合外，各烟草集团公司自20世纪90年代初已逐步进行国际战略联盟，比如上海烟草(集团)公司与康驰烟酒集团在20世纪90年代初进行联盟，2002年将军集团和阿联酋东方公司联盟，2003年红塔集团与德国利是美公司联盟等。面对国际造纸同行的进入，面对卷烟行业的整合和国际战略联盟的稳步推进，使得在烟草工业中占有一席之地的卷烟纸制造行业的发展成为必然，因此，我们的卷烟纸制造业怎样在日趋激烈的竞争中寻求一条持续稳定发展之路，成为一个迫在眉睫的问题。
2.2 卷烟纸制造行业未来发展的思考
此前，“中国制造”以低成本优势席卷全球，但是这种低成本优势更多的是建立在低廉的生产要素(如人力成本、环境成本等)基础上的，而非通过提高效率、运营创新等具有长久竞争优势的方式建立的。“中国制造”卷烟纸制造行业要想探索出一条持续稳定的发展之路，除了传统的管理控制手段外，应立足于通过创新管理，提高产品技术含量，实现稳定的质量，提高产品的市场竞争力，保持竞争优势，从而提高对烟草经济的增长，以适应当前卷烟工业发展的需要。具体如下：
2.2.1
实施战略并购，构建企业核心竞争力。所谓战略并购是指并购双方以各自核心竞争优势为基础，出于企业的自身发展战略需要，通过优化资源配置的方式在适度的范围内继续强化核心竞争力，产生协同效应，创造大于各自独立价值之和的并购活动。中国现有的5家卷烟纸制造厂，在激烈竞争的国内国际市场上是否能求得一方生存与发展空间，与摩迪、瓦腾斯等争雄，实施战略并购，提高核心竞争力和整体管理水平是必然的选择。
2.2.1.1
横向联盟。即，根据卷烟纸生产企业所处的地理位置、资金状况、市场占有情况、技术能力进行国内和国际的重组整合，实现横向整合兼并，达到优势互补、资源最大化。比如，非上市公司可以利用上市公司的资源，获得融资渠道；在市场分区不重叠的情况下，实现重组整合，节约货运成本和销售成本等等。目前，已经完成的横向的联盟，如2006年摩迪与中烟公司的合作，为合作企业带来先进的管理和技术，以及更广阔的市场和资金等。此外，除了全方位的合作外，也可尝试局部的合作，比如营销系统的联盟，如红塔集团和德国利是美公司的“联姻”
，使得合作双方共享分销体系和营销网络，使彼此的销售区域延伸到对方所控制的区域内，从而实现扩大市场区域和产品销量的目的。
2.2.1.2
纵向联盟。即，通过对卷烟纸成本单元的分析，寻求与上游原辅材料供应商的联盟以及与下游客户烟草集团的整合，从而寻求资源的优化和节约，整合资源。烟厂之间实现的纵向战略联盟，比如将军集团和阿联酋东方公司的合作，白沙集团和龙岩卷烟厂按照协议生产“万宝路”品牌卷烟，这两种合作均为典型的生产一销售型战略联盟，这种联盟有利于中国烟草行业利用现有产能，实现合理分工和合作，丰富产品品种，扩大产品出口，实现了优势互补，整合了资源，取得显著的成效。因此，作为卷烟纸制造行业同样值得运用和推广。战略联盟，将更快地促进国内卷烟纸制造行业分享国内市场，占领国际市场，提高行业的综合管理水平和核心竞争能力。
2.2.2
整合企业内部管理模式和组织架构，使其成为一个高效运作的团队。一个不合适的集团管理模式和组织架构，对企业意味着大量的沟通协调成本的发生，这种成本往往是以降低效率为代价而发生的，要么过度放权，要么过度集权，均成为企业发展的障碍。从企业运作过程看，价值链既是企业价值创造的过程，同时也是企业成本发生的环节。因此，企业首先应该对内部价值链上各价值活动的成本和收益进行分析，对那些不经济(即得不偿失的环节)、不必要的环节采取控制或削减，甚至采取外包的方法，从而降低成本。通过价值链的分析，挖掘、发现在内部价值活动中重合或类似的环节，通过内部组织结构的整合，重置价值链，将原来相对独立的两项业务活动进行合并，从而取得协调效应进而降低成本，对需要加强控制和监督的关键环节分拆并独立出来，加强控制，防止失效成本的产生。换言之，即进行工作流程再造，提高团队的效率。
2.2.3 积极采用新技术、新工艺、新材料，加大研发力度。“中国制造”的卷烟纸产量一直保持着较高的增长速度，尤其是具有高附加值的高端产品。下一轮竞争的重点将定位在产品的技术含量和品质的稳定性能上。中国卷烟纸制造商现在正面临着艰难的抉择：一方面，烟草行业日渐青睐于高附加值和高技术含量的产品；同时，由于竞争的加剧，价格呈现持续的下降趋势。而生产成本居高不下，一直困扰着卷烟纸制造商。因此，我们唯有立足于引进新技术，创新工艺，生产高附加值的产品，稳定产品质量，提高竞争力。因此，要求卷烟纸制造行业要改变过去重引进、轻消化，重模仿、轻研发的状况，力争使卷烟纸行业在拥有自己产权技术方面取得突破，积极提高科研开发能力，开发出更多个性化产品和质优价廉的产品来满足市场的需要。
2.2.4 构建企业ERP(企业资源计划)系统，加强集团间信息沟通，提高效率。随着市场竞争的加剧，企业的生存和发展必须依靠加强管理，提高效率。而ERP通过对信息进行充分整理、有效传递，使企业的资源在购、销、存；人、财、物等各个方面得到合理地配置与利用，从而提高企业自动化控制程度，实施有效的最低库存物资管理，加强客户信用等级管理，提高资金利用效率，控制经营风险，降低进入市场的成本，建立稳定的客户关系等，为企业管理提供决策有用信息。由于ERP本身就是一个投资活动，因此所谓的“投入产出比”就成为各企业是否实施EI：LP的重要决策依据。同时，由于ERP仅是提供了一个操作平台，而这个平台效率的高低将直接受限于工作流程的设计与再造，因此不是一个系统建立后就可以解决一切问题，而是一个系统工程。只有充分认识和实施才能达到较好的效果，才能产生较高的经济：效益。市场经济的发展是建立在优化结构、提高质量和效益的基础上的，应当寻求速度、结构、质量、效益的统一。为此，我们希望同行在竞争中成长壮大，探索一条发展之路，全面提高卷烟纸行业的整体水平，迎接新一轮的挑战。
造纸业原材料及产品价格稳步上涨
(20070907中国造纸网)
和讯消息
9月4日，中投证券行业分析师跟踪造纸原材料和产品价格走势表示，2007年1－8月份，造纸行业原材料价格继续小幅上升。原木进口量价齐升，预计走势将会持续；针叶浆阔叶浆价格稳步上升，下半年态势不变；欧美废纸季节性下降结束，价格看涨。
中投证券指出，国内纸品市场虽然整体上面临供略大于求，但在原材料价格上涨的推动下，产品价格也是稳中有升。新闻纸价格“逆市”而上，下半年形势不改；国家节能减排政策下，文化纸部分产能关停，市场供不应求，价格逐步提升；箱纸板市场供不应求，价格年内看涨；白纸板市场供略大于求，价格小幅回调。，预计下半年将略有上升。
中投证券预计随着未来行业整合的加速，国内造纸行业将从目前的3000多家企业大幅减少，行业集中度提高、淘汰落后产能的过程将带来造纸行业毛利率的提升、行业龙头市场占有率提高，对造纸行业构成较大利好！但淘汰落后产能、关停小造纸的进程直接影响行业供求关系，造成行业的毛利率波动。原材料价格波动也直接影响行业的成本。
造纸行业竞争强烈 重点关注全能纸企业
（20070907中国纸网）
目前纸张价格纷纷上涨，但细分到不同纸型，上涨因素各不相同。白卡、新闻纸等纸型上涨多为成本推动，而文化纸的上涨是由需求拉动。
文化纸日趋景气主要是因为国家推行“节能环保”政策。“十一五”期间淘汰造纸行业落后产能的目标为650万吨，2007年的目标为230万吨。预计关停的650万吨中40%为低档文化纸，60%为普通瓦楞纸。也就是说，关停产能中有250万吨低档文化纸，即低档文化纸45%的产能将在2008
年以前被关闭。
由于国际上基本不生产以草浆为主的低档文化纸，国内低档文化纸的需求缺口是不可能通过进口解决的；据不完全统计，30%的草浆线没有配套环保设备，这其中包含了大量5-10万吨左右的中型文化纸厂，国家行政力量将强迫其环保达标，因此这类纸厂成本的上升将推动其产品价格上涨，大型文化纸厂产品价格随之水涨船高。
而大型纸厂对市场变化的应对需要时间，最早于2008年初才会计划新上第一批高档文化纸机，待建成投产已经是2008年末，完全填补250万吨的缺口至少要到2009年底，直至2010年新上产能导致市场供大于求才会使价格有所回调。
银联信分析：
文化纸企业竞争少、利润多
综合看来，由于造纸行业是我国第三大用汇行业，未来将在人民币长期升值的过程中受益匪浅，人民币升值可直接减少造纸行业的原材料成本，提高行业盈利能力。而且，造纸行业所需设备，尤其是高档纸生产设备大多从国外引进，人民币升值可减少造纸设备成本，从而减少生产成本和财务费用，提高企业的盈利能力。此外，随着我国对高档产品需求的增加，造纸行业产品结构和原材料结构也发生了相应的变化，废纸浆和木浆在原材料中所占比例不断提高。
一、行业关键指标逐步改善
市场消费用量比较大的几种纸主要有新闻纸、书写纸、铜版纸、牛皮箱板纸、轻量涂布纸、白卡纸、卷烟纸、无碳复写纸等。
造纸行业的特征有四：属于资金和技术密集型产业；规模效益显著，产业集中度加大；产业关联效应显著；高污染、高能耗行业，减污降耗成为趋势。
1、行业产量增幅回落
2007年7月，全国规模以上造纸企业机制纸及纸板产量为663.92万吨，同比增长16.60%，增幅较上年同期的19.10%有回落；1-7月累计产量为4342.42万吨，同比增长16.10%，增幅较上年同期的23.70%回落明显。
2、固定资产投资增幅上升
2007年1-7月，我国造纸行业固定资产投资完成额累计数为430.23亿元，同比增长30.40%。我国造纸业固定资产投资增长在2004及2005年分别达到34.1%和31.6%，2006年回落至18%。但今年以来造纸业固定资产投资增长又有显著回升。
3、出口大幅增长进口量下降
2007年7月，我国纸及纸板出口36万吨，1-7月的累计出口量为177万吨，同比增幅为44.1%，累计出口金额为16.09亿美元，同比增幅为44.9%，继续保持高速增长态势。2007年7月我国纸及纸板进口量为33万吨，1-7月的累计进口量为245万吨，同比下降5%，进口金额为20.82亿美元，同比增长6.7%。进口量的持续下降，有利于国内企业占据更多的国内市场份额，而出口的大幅增长则为国内产能找到新释放口。
4、纸浆进口保持增长
2007年7月，我国纸浆进口量为72万吨，较去年同期增长16.13%，1-7月累计进口量为493万吨，同比增长4.4%，同时由于国际市场纸浆价格的上涨，2007年7月纸浆进口金额为4.71亿美元，较上年同期增长34.92%，累计进口金额为31.15亿美元，同比增长26.8%。进入二季度后我国纸浆进口量呈现增长态势，表明国内造纸业受制于源瓶颈，还将在较长一段时间内承受缺浆之痛。
5、原料价格继续高位，产品价格表现各异
国际浆价继续高位，8月阔叶浆欧洲市场价格达529.38欧元/吨，针叶浆欧洲市场价格达594.62欧元/吨，都较上月有所上扬，并且创下今年以来的新高。国内产品市场价格表现各异：新闻纸延续今年以来的回升态势，目前已升至4700元/吨，白卡的价格稳定在7000元/吨左右的高位，铜版纸出口受阻的影响正在慢慢消退，8月价格已回至7400元/吨以上，箱板纸连续数月徘徊在3000元/吨，业内预计随着新增产能进入市场，下半年价格可能回落。
二、消费结构升级彰显投资价值
造纸作为受周期性影响并不明显的基础原材料行业，虽然受能源、运输费用等价格持续高位以及近期加息的影响，但造纸业保持高于GDP增长速度的发展势头并不会改变。而且，我国造纸业仍然存在着巨大的消费缺口，在加工制造业生产能力普遍过剩的现阶段，造纸业是为数不多的需求量不断增长且供不应求的行业之一，属典型的需求拉动型行业。另外，现代社会消费结构的不断升级，对造纸行业的影响尤为明显。
三、行业运行趋势展望
造纸行业是典型的资源约束型行业，原材料的供应极大影响着企业的盈利能力和发展，纯加工型造纸厂对上游原料供应商基本上无议价能力。随着造纸用林木、纸浆等上游产业链原料价格上涨，国家加大对森林的保护力度，成本价格偏高成为了制约企业发展的瓶颈。因此，掌握上游资源，降低生产成本就成为了各个造纸企业的当务之急。
降低成本可以有两个途径：一是收购上游原料资产，形成“林浆纸一体化”的完整产业链；二是通过采用规模化生产来降低生产成本。其中，掌握上游资源，形成“林浆纸一体化”是各大造纸企业主要的发展方向。从另一个角度来看，拥有上游原料资源，不仅可以降低企业生产成本，而且可以使企业获得因原料价格上涨而产生的资本收益。因此，拥有上游原材料资源的公司将拥有更大的行业竞争力和投资价值。我国国内造纸行业公司中，在掌握上游资源方面做得比较好的有岳阳纸业(29.21,0.00,0.00%)、金城股份、美利纸业(19.00,0.66,3.60%)等
驱动因素一：利润增长向产业链上游转移，造纸行业“林”导核心
在目前造纸行业低毛利高竞争的格局中，利润增长点正在逐渐向产业链的上游转移。造纸企业的竞争从经营机制和管理水平延伸到企业对林木资源的拥有和控制，以及由此形成的成本优势上。从这个意义上来说，林木资源引导着造纸行业的核心竞争力的形成。比较有代表性的公司有：岳阳纸业、美利纸业。
驱动因素二：技术领先填补结构性缺口
技术领先的企业通过技术进步走高端产品路线或实施差异化战略，就可以寻求不充分竞争的细分市场来获得超额利润。比较有代表性的公司有岳阳纸业和太阳纸业。
驱动因素三：通过出口缓解国内市场竞争压力
在全球经济一体化的市场环境下，造纸工业和其他制造业一样，在发展到一定阶段，当企业规模、装备水平和经营能力累积到较高水准后，通过参与国际竞争和将产品打入国际市场，能够在激烈的市场竞争中不被打败，进而拓展更大的发展空间。比较有代表性的企业有华泰股份(35.92,-0.04,-0.11%)。
目前我国造纸行业已经处于一个低毛利、高竞争的格局当中，而且这种格局短期内不会改变。但是在这个行业分化整合的阶段，那些具备行业驱动因素的企业将在激烈的竞争中脱颖而出。我们认为有强大林业资源和文化纸生产能力的企业值得关注，同时重点关注林纸一体化公司、技术领先及具备产品创新能力的企业、具有较强海外市场拓展能力的企业。
重点造纸企业动态：
太阳纸业:拟再为翔宇化纤提供担保
（20070907中国造纸网）
太阳纸业（002078）今日公告，公司控股子公司兖州天章纸业有限公司拟为山东翔宇化纤有限公司在交通银行济宁分行申请的分两次合计人民币3200万元的一年期贷款提供担保。条件是翔宇化纤应按合同还清交通银行2006年的两笔贷款后，天章公司再予以担保。
目前公司对翔宇化纤提供担保6200万元，占公司净资产（2007年6月30日）的2.2%。翔宇化纤于2007年9月10日和11月26日分别应偿还交通银行2000万元和1200万元，其偿还贷款后，公司始根据本次董事会决议对其新的贷款予以担保。另外，翔宇化纤在华夏银行(19.28,-0.17,-0.87%)的3000万元贷款将于2007年10月12日到期，翔宇化纤偿还后，公司对其新的贷款将不再提供担保，届时公司对翔宇化纤累计担保额为3200万元。
造纸行业财经新闻：
林纸行业：成本推动纸价涨月报中报综述
（20070905中华纸业网）
报告摘要：
浆价：高位运行：以NBSK(北美漂白软木牛皮浆)挂牌价作为标准，目前的价格已经达到了830美元/吨，达到了近11年来的最高点，超出了整个市场的预期。
根据我们的判断，木浆价格的上涨受供需关系、国际汇率、原材料成本、运输价格以及其他一些不确定因素影响。从供需关系上讲，虽然国际木浆产能出现了较大幅度的增加，但是由于全球经济增长强劲和中国需求仍然旺盛，对于木浆价格的高位运行提供了重要支撑，需求的拉动对木浆价格产生了重要影响，就在整个市场希望南美新增桉木浆产能能给持续强劲的浆市带来降温的时候，南美最大的桉木浆生产商Aracrucz和Arauco却带头分别宣布从8月1日起对销往全球的桉木浆再涨20美元/吨，虽然新增产能较多，但是我们判断需求的增长将会使整个浆价处于高位运行。
废纸价格：稳健上涨：受整个中国因素的拉动以及木浆价格的高企，整个中国的废纸进口呈现出量升价涨的格局。上半年共进口旧的箱板纸(OCC)631万吨，同比增长23.08%，而进口金额却出现了50.11%的增长；上半年共进口旧的新闻纸(ONP)308万吨，同比增长18.32%，而进口金额同比增长47.01%；2007年1-6月份，混合废纸的进口数量同比增长12%左右，进口金额同比增长37.66%。我们的判断，受中国新增纸机产能和国内关闭麦草浆线的影响下半年废纸价格仍将保持强势格局，价格仍将小幅上扬。
纸价：小幅上扬：受成本的推动，和中国造纸行业消费量高速增长的拉动，国内纸价出现了一定程度的上涨，可以抵消掉部分成本上涨的压力。
双胶纸方面：
1-7月份，国内双胶纸的价格并没有出现大幅的上涨，高档双胶纸以UPM为代表，1-7月份的价格稳定在7500元/吨，没有变化；中档双胶纸方面，晨鸣上涨了50元/吨，太阳上涨了100元/吨。铜版纸方面：金东纸业的太空梭1-7月份价格上涨了100元/吨；太阳纸业的华夏太阳上升了200元/吨，达到了6800元/吨；晨鸣纸业的雪鹰铜版纸价格基本保持不变，维持在6850元/吨。白卡纸方面：宁波中华的金鸥价格在1-7月份出现了100元/吨的上涨，晨鸣纸业的白卡纸上涨了250元/吨，博汇纸业的白卡上涨了200元/吨，太阳纸业的白卡纸价格保持不变。新闻纸价格上涨的幅度最大，从1月份的4350元/吨上涨到7月份的4750元/吨，上涨了400元左右。下半年的情况，我们判断各种纸种的价格在成本的推动下，将会呈现出小幅的上涨，高端纸的价格上涨较慢，中低端纸的价格上涨幅度相比之下将会较大。
中报综述及对小纸厂关闭的点评：我们所覆盖的造纸行业上市公司主要包括四家：晨鸣纸业(000488)、华泰股份（600308)、大亚科技（000910)、岳阳纸业(600963)，四家公司的中报业绩基本符合预期，对公司前期的投资评级保持不变。市场目前对关闭小造纸线、小草浆线的情况比较关注，我们的判断：关闭小造纸生产线、小草浆线对大纸厂(包括上市公司)同样存在冲击，原因在于草浆造纸产生的污染对于大小纸厂从经济意义上都是无法治理的，所以，覆巢之下，没有完卵；同时产生的问题是由于草浆线的关闭，将会加大对废纸和木浆需求，未来原材料的价格将会进一步推升，至于上市公司能否受益，取决于公司具体的纸品结构和产品转化能力，从行业角度来看，受益最大的是中档文化纸行业和箱板纸行业。
全球7月份纸浆市场各类纸浆价格继续呈现攀升的格局，面对日益强劲的市场需求，巴西最主要的两家桉木浆生产企业Aracrucz公司和VCP公司在7月下旬率先宣布将其出口的纸浆价格全球范围内再提高20美元。从最新公布的6月份全球纸浆库存情况和发运情况更能清晰地反映全球纸浆的供需状况:6月份全球纸浆发运量334万吨，同比增长2.3%；6月份库存供应为28天，而正常的库存供给天数为33天，公布的数据显示针漂浆、针阔浆供应紧俏的局面仍在继续。
从2002年开始，BSKP(针叶浆)和BHKP(阔叶浆)的成本处于不断上涨的过程中，全球最大的原木出口国俄罗斯上调出口关税(请参考报告<原木价格上涨：下一个中国故事>)，由于原木成本占整个纸浆成本的50-60%，原木价格的上涨对纸浆价格的高位运行产生重要支撑。
根据我们的判断，木浆价格的上涨受供需关系、国际汇率、原材料成本、运输价格以及其他一些不确定因素影响。从供需关系上讲，虽然国际木浆产能出现了较大幅度的增加，但是由于全球经济增长强劲和中国需求仍然旺盛，对于木浆价格的高位运行提供了重要支撑，需求的拉动对木浆价格产生了重要影响，就在整个市场希望南美新增桉木浆产能能给持续强劲的浆市带来降温的时候，南美最大的桉木浆生产商Aracrucz和Arauco却带头分别宣布从8月1日起对销往全球的桉木浆再涨20美元/吨，虽然新增产能较多，但是我们判断需求的增长将会使整个浆价处于高位运行。
06年全球商品木浆的开工率达到96%，为近10年的最高点，我们判断07年开工率保持在94%高位运行，同时由于汇率和生产成本的原因，开工率呈现出局部的不均衡；加拿大和西欧地区由于生产成本过高，工厂的开工率将会不足或者关闭；而南美地区将会呈现出供销两旺的局面。而前文中，Aracrucz和Arauco的提价行为告诉我们，木浆制造商将会利用自己的龙头地位和市场状况使浆价维持在高位或者继续自己的提价行为。
3.纸价：小幅上扬受成本的推动，和中国造纸行业消费量高速增长的拉动，国内纸价出现了一定程度的上涨，可以抵消掉部分成本上涨的压力。
双胶纸方面：1-7月份，国内双胶纸的价格并没有出现大幅的上涨，高档双胶纸以UPM为代表，1-7月份的价格稳定在7500元/吨，没有变化；中档双胶纸方面，晨鸣上涨了50元/吨，太阳上涨了100元/吨。
铜版纸方面：金东纸业的太空梭1-7月份价格上涨了100元/吨；太阳纸业的华夏太阳上升了200元/吨，达到了6800元/吨；晨鸣纸业的雪鹰铜版纸价格基本保持不变，维持在6850元/吨。
白卡纸方面：宁波中华的金鸥价格在1-7月份出现了100元/吨的上涨，晨鸣纸请输入摘要信息纸与林木产品敬请参阅报告结尾处免责申明6业的白卡纸上涨了250元/吨，博汇纸业的白卡上涨了200元/吨，太阳纸业的白卡纸价格保持不变。
4.中报综述：龙头和上游资源我们所覆盖的造纸行业上市公司主要包括四家：晨鸣纸业(000488)、华泰股份(600308)、大亚科技(000910)、岳阳纸业(600963),分别对上述公司进行评述。
我们看好大亚科技(000910)、岳阳纸业(600963)的理由主要在于木材价格上涨的长期趋势，我们认为林业资源和替代效应更具有投资的吸引力，详细地理由请参请输入摘要信息行业月度报告敬请参阅报告结尾处免责申明7考近期的行业深度报告<原木价格上涨：下一个中国故事>看好晨鸣纸业(000488)、华泰股份(600308)的主要理由在于，作为中国最大的纸业上市公司和具有世界竞争力的新闻纸龙头，具有长期发展的经营能力，同时向上游的积极拓展，产业链的完善将会使公司竞争力更加突出。
中报的业绩基本符合我们的预期，晨鸣纸业的毛利率出现了小幅上扬，主要原因在于公司调整了产品结构，同时部分纸品价格出现了上涨；华泰股份毛利率下降的原因在于上半年新闻纸的价格过低造成，预计下半年将会有所反弹。
市场目前对关闭小造纸线、小草浆线的情况比较关注，我们的判断是：对于国家产业政策带来的行业落后产能淘汰，我们保持谨慎乐观的态度，毕竟行业的未来发展方向是木浆造纸；需要重点指出的是，由于草浆造纸产生的污染本身是无法治理的(或者在成本收益范围内是不可治理的)，这一点上面大纸厂(包括上市公司)和小纸厂本身没有明显的差别，华泰股份(600308)本部关闭掉最后一条草浆生产线就是一个佐证，同理可推，其他上市公司的草浆线关闭的时间并不远，因为纸业上市公司刚刚起家的时候基本上以草浆为主，单线生产规模都比较小，基本上都在国家落后产能淘汰之内。我们的判断：关闭小造纸生产线、小草浆线对大纸厂(包括上市公司)同样存在冲击，同时产生的问题是由于草浆线的关闭，将会加大对废纸和木浆需求，未来原材料的价格将会进一步推升，至于上市公司能否受益，取决于公司具体的纸品结构和产品转化能力，受益最大的是中档文化纸生产商和箱板纸生产商。 |
山鹰纸业可转债含金量较高
（20070905中华纸业网）
山鹰纸业（600567）今天起开始发行期限5年的470万张可转换公司债券。
本次发行最大的一个特点就是设计了利息补偿条款。也就是说，如果投资者持有该可转债一直到期，中途并未转股，则发行方将按照每年2.8%的利息水平进行补偿。如此算来，持有至到期而未转股将获得高达一次性4%的补偿利息。第二个特点是递增式固定利率设计，此种设计考虑了通胀率可能不断升高的因素。第三个特点是发行评级较高，但并未达到最高级。尽管此次发行采取了增级措施，即由徽商银行马鞍山分行对本次可转债发行进行了全额担保，但是联合资信评估有限公司并没有给予本次发行AAA级，而是只给予了AA-的评级。
可转债的价值由两部分构成，一部分为纯债部分价值，另一部分为转股权部分价值。我们分别估值，然后加总得出山鹰纸业可转债的整体估值。
纯债部分估值。我们采用以国债收益率曲线为基准外加信用利差的方法对纯债部分进行估值。信用利差参考同样是银行提供担保的钢钒债1（距到期5.233年），其最新收益率为5.42%。对比距到期4.975年的05国债（9）的最新收益率4.29%，其对应的利息税税前收益率为4.52%。由此可以算出，新钢钒的信用利差为0.90%。另外，由于此次发行为AA-级而钢钒债1为AAA级，因此我们确定其之间的信用利差大约为40个基点，得出纯债部分的价值为884.20元。
转股权部分用Black-Scholes-Merton股本权证期权定价模型方法估值。在此需要说明的是，可转债中的内含转股权由于半年的等待期过后即可随时行权，因此它本质上更接近于美式期权，因此，下面将之视同为欧式期权的估值仅供参考。参数中以距到期4.975年的05国债（9）的最新到期收益率4.29%作为无风险收益率，可转债内含转股权存续期限为5年，转股价为7.31元，昨天山鹰纸业正股的收盘价为7.84元。我们假设悲观（熊市）、中性和乐观（牛市）的市场情况下，其长期股价波动率分别为33%、66%和99%，由此可以推算出在上述不同市场情况下每份转股权的理论价值分别为3.09元、4.73元和6.02元。按照转股时不足1股金额的处理方法和当前的转股价计算每手可转债的转股数量为136股，故转股权部分的总价值为420.24元、643.28元和818.72元。
综合债券部分和转股权部分的估值后得出，每手可转债的参考估值为1304.44元—1702.92元。从以上估值可以看出，山鹰纸业可转债的含金量还是比较高的。如果牛市持续，投资于该可转债的预期回报率超过70%。既使牛市结束转入熊市，此项的投资回报仍可以维持在30%以上。
另外需要指出的是，上述估值的不确定性非常大，其原因是转股权部分和纯债部分的价值不确定性均较大。转股权部分的价值不确定主要来自于股价波动率的变化和修订转股价等因素，纯债部分的价值不确定性则主要来自于可转债发行所特有的诸如回售和赎回条款等导致的可转债提前到期使得未来现金流中断所带来的价值不定。 |
群星纸业拟本月在港招股
（20070907中华纸业网）
记者昨日获悉，两家内地民营企业中国淀粉及山东群星纸业有限公司有望在本月在香港进行公开招股。据悉，内地最大装饰原纸生产商山东群星纸业计划在香港上市集资约15亿港元，预计于9月10日向机构投资者进行巡回推介，最快本月17日进行公开招股，28日上市。另外，内地玉米(1628,-9,-0.55%)淀粉供应商中国淀粉计划发售1.5亿股，集资最多3.465亿港元，该公司将于12日起公开招股。
晨鸣纸业10日将发5亿短期融资券
（20070907中华纸业网）
中国江西晨鸣纸业有限责任公司计划，下周一发行5亿元365天期短期融资券。
根据公告显示，该期融资券采用簿记建档、集中配售方式附息发行，发行利率通过簿记建档确定。融资券的缴款日和起息日均为9月11日，上市流通日为9月12日。
经中诚信国际信用评级有限公司综合评定，该期短期融资券信用等级为A-1级，公司主体长期信用等级为A+。发行主承销商为中国建设银行股份有限公司。
根据公告，该期融资券募集资金主要用于满足发行人经营活动的流动资金需要，并改善融资结构、降低融资成本，提高企业竞争力。 |
太阳纸业入围上半年中小板公司净利润十强
（20070908中国造纸网）
2007年上半年166家中小板公司净利润前十名（单位：百万元）
代码 名称 净利润
002024 苏宁电器 578
002142 宁波银行 383
002128 露天煤业 309
002110 三钢闽光 208
002064 华峰氨纶 186
002078 太阳纸业 153
002122 天马股份 110
002106 莱宝高科 103
002152 广电运通 103
002092 中泰化学 923
造纸行业
估值仍有潜力
（20070906中国造纸网）
国内纸业前景广阔,我们认为至少在近几年内纸业的消费需求将不低于GDP的增长速度。2006年我国人均纸品的消费量为50公斤,与全球平均57公斤的消费量有较大的差距,与发达国家人均300公斤左右的消费相比差距巨大。
行业固定资产投资大为减缓,2006年造纸全行业完成固定资产投资额650亿元,同比增长18.4%,增速下降12个百分点,预示着2007年下半年或2008年上半年新增产能释放减缓,国内造纸行业产能过剩的局面得以改善。
节能减排使大型企业受惠,减少污染是多年来环保的宗旨,只是随着环境压力与环保意识越来越强,力度也在逐渐加强。由于环保未达标的小企业被强行关闭,目前文化用纸已趋供不应求之势。
我们继续维持对华泰股份、岳阳纸业、太阳纸业"增持"的评级,给予美利纸业"谨慎增持"的评级。
华泰股份(600308,收盘价36.56元):2007年下半年新闻纸价格将继续走高,全年业绩有超预期的可能。华泰股份经过多年的发展与积累,目前已具备向上游扩展的能力,未来几年内华泰股份有可能成长为国内管理效率较高、上下游产业链完整、布局合理、产品竞争力强大,在全球新闻纸市场具有重要影响力的公司。
岳阳纸业(600963,收盘价29.21元):拥有大量的林业资源以及年内大规模的采伐,加上林木产品价格的稳定上涨,我们预期将会给公司带来巨大且稳定的收益。
太阳纸业(002078,收盘价32.61元):公司管理到位,产品具有良好的成长潜力,2007、2008、2009年三年复合增长率应在30%附近,目前在中小板中估值水平严重偏低。
美利纸业(000815,收盘价18.20元):中长期我们仍看好中冶美利的发展前景,但预计2007年业绩大大低于我们前期的预测。
凯恩股份原董事长敏感期卖股遭通报批评
（20070907中国林纸网）
由于在严禁买卖股票的时间窗口减持公司股票，凯恩股份原董事长叶跃源日前被深交所通报批评。
深交所日前通报称，经查明，叶跃源于2007年8月8日卖出凯恩股份的股票1万股，此时，叶跃源仍为公司董事长，其卖出股票的时间与凯恩股份2007年半年报预约时间相隔不到30日，同时处于公司重大信息（公司实际控制人王白浪和叶跃源于8月10日同时向公司提出辞去董事、董事长职务申请）公布前。此外，在卖出该股票之前叶跃源没有将股票买卖计划以书面方式通知公司董事会秘书。
凯恩股份今年8月23日发布的半年报显示，报告期内，公司净利润亏损156.73万元，同比减少127.78%。凯恩股份还预计，公司2007年前三季度将产生不超过500万元的亏损。
半年报显示，叶跃源共持有516.7万股凯恩股份的股票，占其总股本的2.65%。2007年4月，叶跃源被任命为凯恩股份董事长兼总经理。
深交所认为，叶跃源的上述行为违反了中国证监会《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》相关条款规定，上市公司高管在下列期间不得买卖本公司股票：上市公司定期报告公告前30日内；自可能对本公司股票交易价格产生重大影响的重大事项发生之日或在决策过程中，至依法披露后2个交易日内。
此外，《深圳证券交易所上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理业务指引》还规定，上市公司高管在买卖本公司股票及其衍生品种前，应当将其买卖计划以书面方式通知董事会秘书。
环保节能：
宁夏21家造纸企业经过专项检查再淘汰8家
（20070907中华纸业网）
9月6日记者获悉，经过8月底自治区淘汰落后产能造纸企业专项检查，宁夏又有8家造纸企业被淘汰、13家停产整顿。
今年8月初，宁夏回族自治区政府召开节能减排会议和自治区造纸工业结构调整领导小组第一次会议，确定了第一批淘汰的47家造纸企业和21家待检企业，即这21家企业能否继续存在将在相关部门现场检查后决定。在8月底的专项检查中，各部门对每家企业都进行了是否按规定办理项目审批手续；生产规模、工艺、装备是否符合国家产业政策规定；污染物能否稳定达标排放，是否办理了排污许可证等15个方面的检查。从检查结果看，这21家企业全部不合格。有关部门决定，将其中的8家企业彻底淘汰，包括固原3家、吴忠5家；另外13家限期整改，整改期间不得生产。
此次检查中各企业暴露出来的突出问题主要有两个：一是环保设施不合格，检查中仅有一家企业对排出的污水进行了生化、物化两级处理，其他企业处理设施都非常简陋；二是合法批准的手续不全，大部分企业没有安全许可证、消防许可证、建筑施工许可证等。
截至目前，在造纸工业结构调整中，全区共关闭企业29家、关闭生产线30条，即共淘汰落后产能12万吨。另外，在保留下来的7家重点骨干造纸企业中，6家的碱回收项目已经开始建设，1家将于10月开工。 |
投资建设：
理文造纸未来产能年增40%
（20070905中华纸业网）
理文造纸(2314)首席执行官李文俊昨日于股东会后表示，越南浆纸厂房建造工程进度如预期，可望于08年底至09年投产；由于内地经济起飞，箱纸市场7年内可扩大一倍，期望集团于内地市占率再扩大，目前为12%水平，未来3年集团继续每年增加约40%至50%产能。
另外，集团董事经理李文斌表示，至今年底，集团产能将增至310万吨，合共11组生产线，而重庆的新厂房预期明年4月投产，首期投资8亿元，可生产30万吨牛皮纸及15万吨竹浆，而该厂房总设计产能可达120万吨牛皮纸。
他又预期，今年木浆价格价维持于每吨600美元至630美元水平。
李文俊表示，已研究出技术降低木浆占总体原材料比重，预期年内将木浆占原材料的成分比重降至低于目前9%水平，以减轻生产成本。
他指出，木浆价格每下降1%，集团总生产成本则可减少2%，未来亦计划开设木浆或竹浆厂房，生产原料供应造纸，以减轻桨价上升所构成的成本影响。 |
金光在苏州设立世界级浆纸研发中心
（20070905中华纸业网）
近期，金光（APP）浆纸技术研发中心在苏州工业园区获批成立，该项目的设立标志着APP对中国投资环境充满信心，投资重点将进一步向长三角地区转移。
总部位于印尼的金光集团APP成立于1973年，是目前世界十大造纸集团之一。作为APP全球最大的研发中心，苏州金光浆纸技术研发中心将以APP遍布全球的造纸企业为依托，凭借长三角地区充足的人力资源，集研发、培训和孵化为一身，主要从事无木浆造纸技术、造纸污染综合处理技术和纳米技术等研究，并以此支援一系列的重点应用，包括新型造纸设备、高级纸及纸纸品、纤维状填料、新型造纸原料开发等。而该中心最大的特色在于其独特的科技网络型组织，是一个以研发管理团队为核心，协助重点计划团队的运作顺利，这个管理团队包括：核心的造纸技术委员会与五个团队：开放实验室营运、产业合作推动、基础平台建设、国际合作规划以及尖端技术研发团队中心建成后，APP将在5年左右逐渐将其印尼、欧洲和美国等的研发力量转移至苏州APP全球浆纸技术研发中心，使之成为科研实力雄厚、实验设备一流、研发能力全球领先的世界级浆纸技术研发中心。按规划，中心研发人员编制300名，其中高级研发人员100人，中级研发人员150人。
金光浆纸技术研发中心的落户，必将迎合苏州工业园区日益注重招商重点向技术含量高、带动能力强、竞争优势突出的旗舰型项目的转移，促进区域经济的和谐发展，提高园区的软实力。 |
广州造纸集团八号纸机成功改造
(20070907中华纸业网)
日前，广州造纸集团八号纸机改造成功试产。八号纸机改造后，通过机械脱水方式，使湿纸纸页出压榨部的干度提高4%,从而节约烘干部蒸汽消耗量20％。同时，提高了纸机成纸质量，纸机车速也由920米/分钟提高到1100米/分钟。
广纸集团前几年通过关闭化浆生产线、改造一号纸机等清洁生产改造措施，使全厂排污总量减少一半，为广州市蓝天碧水工程作出巨大贡献。广纸在节能减排中尝到了甜头，通过能量审计，决定投资1.9亿元对一台1968年投产的老纸机———八号纸机实施节能改造，应用夹网成型、靴式压榨、软压光机等现代造纸关键技术，使老纸机焕发出新的生机。
八号纸机成功改造，纸机将生产出匀度高、拉力强、厚度低、质量上档次的新闻纸，增强产品的市场竞争力，确保可持续发展。
据悉，作为一个具有70年悠久历史、全国新闻纸行业前三强的大型企业，广纸集团立足科学发展，着力自主创新，把技术设备更新和节能减排放在了重中之重的位置。2004年，广纸通过实施各类节能降耗项目133项，全年节约原煤15585吨，节电4185.22万千瓦时，平均日节电11.44万千瓦时。2005年在巩固2004年成果的基础上，仅热网降压运行一项每年节约能源成本就过千万元。未来几年，随着百万吨环保造纸基地的兴建，广纸的发展速度会更快，节能减排工作还将继续推进。 |
