关键词：白板纸、华泰集团、大中型造纸企业、“十一五”
目录：
造纸行业宏观信息：
造纸业：“十一五”规划助推行业龙头
我国大中型造纸企业情况
亚洲纸王进驻天津北方纸业竞争大
造纸行业：新闻纸毛利率止跌回升
我国纸张产量和消费将保持两位数年增速
造纸行业发展为纸机械市场提供广阔空间
高级包装用纸——白板纸
展望2007：中国造纸行业八大关注点
纸产品之热敏纸知识简介
新产品新技术：
云南大理华成纸业技改变废为宝
重点造纸企业动态：
山东省人大立法检查组到华泰集团调研
晨鸣轻涂纸公司设备运行效率创新纪录
华泰新华印刷109种产品获国家优质产品一等品
宁波中华和亚洲浆纸荣获宁波节能先进单位
银鸽入主巨森纸业一月整，产销增长愈三成
胜达双灯纸业争创“国家免检产品”纪事
芬欧汇川开始投资兴建新的化学品回收工厂
华成纸业技术改造填补云南低克度瓦楞纸空白
造纸行业财经新闻：
华泰股份（600308）增发获批公告点评
华泰纸业购买资产报告暨股份变动公告
2007年下半年造纸行业投资策略
佳纸2006年度股东大会决议公告
太阳纸业向万国纸业提供商品等交易公告
华泰股份定向增发置入资产 后劲强盛
政策法规：
我国"十一五"将对高耗水项目实施更严格准入标准
环保节能：
废纸“堆”出上海纸业节能空间
平湖造纸业步入“节能时代”
鼎丰纸业获“广东省清洁生产企业”称号
电力巨头ABB帮助中国造纸业增效节能
投资建设：
总投资超2亿美元镇江华兴纸业开工
宁波金翔纸业有限公司举行开工典礼
湖南要求泰格林纸常德项目年底动工
甘肃明阳纸业4700万元实施节能减排项目
造纸行业宏观信息：
造纸业：“十一五”规划助推行业龙头
（2070628中华纸业网）
市场正如我们昨天所预期的那样，走出了收复失地的又一根阳线，盘中买盘踊跃，蓝筹板块尤其突出，五粮液000858在早盘就一路上升，以5%的涨幅报收，热点虽然层出不穷，但变换比较快，而且相对于前期的行情而言，显得无规律可寻，但从反弹和后市中期预测的角度来看，还是不难选出一些业绩也股价都有较强支撑的未来龙头。
我们把目光投向了在这波行情中调整充分，未来一段时间内对行业和部分上市公司都有爆发空间的造纸板块。当前中国造纸行业也存在诸多问题：造纸产业集中化程度低、环境污染严重和废纸回收利用率比较低。但是，造纸工业是发达国家国民经济十大支柱性产业之一，国内造纸优势依然存在，而且，国家制定了造纸行业的“十一五”规划，出台了相应的政策来促进造纸行业的发展，中国造纸行业必将有广阔的发展前景。
从国内外市场各项基本面因素判断，2007年中国造纸行业的盈利能力有望进一步得到改善：一方面，未来一年国际浆价回落的概率大于上涨。近年来拉美、中国和俄罗斯等地的木浆在建产能较多，将在2006-2008年逐步释放，今后两年全球木浆供给增长将快于需求，从而有利于浆价从高位回落。另一方面，投资增长率的回落也有助于行业景气度回升。2005年以来，中国造纸行业固定资产投资增速明显放缓，2006年则进一步下滑，前9个月的累计增速只有10.7％。预计2007年国内造纸产能增长放慢将缓解价格压力，从而推动行业供求形势及景气状况的好转。
展望就在不远将来的2010年，中国纸业将在走向世界的进程中进一步巩固纸业大国的地位并更加接近于纸业强国的条件：行业平均经济效益指标高于世界平均水平；能源消耗和环境污染低于世界平均水平；出口量达到世界出口总量的5%。走向世界，既是中国纸业面向2010年的发展战略，也将是中国纸业发奋图强的必然结果。
我国大中型造纸企业情况
（20070628中国造纸网）
2006年，我国大中型造纸企业所创造的利润占据了全行业总利润的70％。
据国家统计局提供的2006年规模以上造纸企业的数据分析，我国国有及国有控股造纸企业180家，占5.31％，比上年的6.97％下降1.66个百分点；“三资”造纸企业370家，占10.92％，比上年的10.38％增长了0.54个百分点；集体及其他造纸企业2838家，占83.77％，比上年的82.65％增长了1.12个百分点。
在我国纸及纸板产品销售收入总额中，国有及国有控股企业占14.33％，比上年的23.62％下降9.29
个百分点；“三资”企业占34.61％，比上年的32.83％增长1.78个百分点；集体及其他企业占51.06％，比上年的43.55％增长7.51个百分点。在利税总额中，国有及国有控股企业占12.15%，比上年的24.22％下降1
2.07个百分点；“三资”企业占32.38％，比上年的29.75％增长2.63个百分点；集体及其他企业占55.
47％，比上年的46.03％增长9.44个百分点。2006年，国内造纸企业经济类型结构仍在调整变化，与2005
年相比，造纸企业数量由3342家增加至3388家，新增46家。其中，“三资”企业增加23家，集体及其他企业增加76家，而国有及国有控股企业数量却减少了53家。这表明“三资”企业和集体及其他类型企业发展较快，企业数量、产品销售收入、利税总额和利润总额等主要经济指标均比上年有较大幅度增长。
按照我国大、中、小型企业的划分标准，2006年，在3388家规模以上造纸企业中，大中型企业396家，占11.7％；小型企业2992家，占88.3％。在纸及纸板产品主营业务收入中，大中型企业占63.8％，小型企业占36.2％；在利税总额中，大中型企业占67.8％，小型企业占32.2％；在利润总额中，大中型企业占70.0％，小型企业占30.0％。2006年，在主要产品新增产量中，重点骨干企业增量已占总增量的60％以上。目前已有一批优秀企业率先由传统造纸业向现代造纸业转变，对产业结构调整和产业升级起着重要的支撑和推动作用。
亚洲纸王进驻天津北方纸业竞争大
（20070703中国造纸网）
近日从玖龙纸业（太仓）公司获悉，该公司将在天津市设立一个年供纸张２０万吨、华北地区最大的包装纸中转分拆中心。这很容易让人联想到玖龙纸业4月份在重庆市设立西部地区最大的包装纸中转分拆中心的举动，该中心每年也可供应纸张20万吨。
自玖龙纸业在香港低调上市后，被市场高调追捧，目前的市值已达到了２９４．６５亿元。玖龙纸业现已开始大规模提高生产能力。从建厂初期的年产量100万吨到如今的包装原纸年总产量330万吨，玖龙纸业利用自身的资源优势和技术优势逐渐拉大了与其他厂商的距离。
目前，我国各地瓦楞纸箱企业分布和生产已逐步形成三大基地，分别为：华北地区（京、津、冀、鲁），长江三角洲地区（江、浙、沪、徽），珠江三角洲地区（粤、闽）。而河北和山东地区则以山东省的晨鸣纸业、泉林纸业和太阳纸业规模最大。
以京、津、冀、鲁为代表的区域板块之发展受行业经济变化的影响最为明显。近几年，中国食品行业特别是乳制品行业的发展，为这个区域的瓦楞纸箱行业带来了巨大商机。内蒙古伊利集团、蒙牛集团以及河北三鹿、北京三元、上海光明等乳业巨头纷纷在华北、东北地区投资生产。这些企业对纸箱的需求，无论在数量、质量、规模还是在售后服务方面，都有极高要求，这也间接促进了这个区域纸箱行业的飞速发展。而在国家提出振兴东北老工业基地后，整个东北地区的经济也焕发出新的活力。大连、沈阳、哈尔滨等区域经济中心城市对包装纸箱的质量也有了很高的要求。
玖龙纸业在天津设立包装纸中转分拆中心恰恰可以弥补这个“亚洲纸王”在运输方面的缺陷。玖龙纸业（太仓）有限公司北方区域经理谭欣说，过去华北地区包装纸市场大多是不可回收、不利环保的低档纸及少数高档包装用纸，而且运输周期长。而在天津设立中转分拆中心后，运输只花费一天时间，可大大节约成本。
２００８年北京奥运会的商机可谓难得一遇。据预测，仅奥运会礼品市场的份额就超过１００亿元人民币。而对包装印刷产业来说，服务奥运会的印刷及包装制品将为企业带来近百亿元的直接效益。同时，印刷、包装产品会间接带动食品、旅游纪念品等配套产业的消费需求和效益增长。
奥运会对直接或间接服务于它的包装印刷不仅需求量大，而且对质量和档次有着很高的标准，这就对包装原纸的品质提出了更高的要求。“而目前在整个华北地区，包装原纸的质量还处于较低的水平。”玖龙纸业（太仓）有限公司总经理夏友亮对记者说，“对华北地区的包装印刷业而言，北京２００８年奥运会最重要的意义是将促进该产业规模的扩大和产品、技术的升级。当然，有眼光的包装企业也可以奥运会为契机使自己的技术升级，只有产品上了档次才能揽下奥运会的生意。”
玖龙纸业从南方的广东发展到东部的江苏再到西部的重庆，最终在下一个区域经济中心增长点———天津市设立一个中转分拆中心，可以看到其扩张都是在经济增长持续而活跃的城市区域内进行。在天津设立中转分拆中心后，玖龙纸业就可以依托重庆和天津两个中转分拆中心辐射西北、华北和东北地区。
业内人士认为，受环保设施和生产规模影响，除华北地区外，其他地区都是高档瓦楞纸和包装纸的薄弱生产地区。玖龙纸业2006年后的这两个中转分拆中心不亚于两艘纸业的“航空母舰”，占据着我国期待发展的经济增长区，加剧了这些地区瓦楞纸包装企业竞争，也加速了技术的升级。“狼来了不怕，怕的是自己的产品质量跟不上。”一名造纸企业老总告诉记者：“我们也正好有了进步和升级的动力。”
玖龙纸业的对外扩张，是不是上市募集资金后对股民的交代？玖龙纸业（太仓）有限公司总经理夏友亮告诉记者：“此前，玖龙纸业刚刚赴港上市，受到李兆基、郑裕彤、郭鹤年三大香港富豪的追捧，共募资34亿港元，目前的市值高达294.65亿元。玖龙纸业的每一步发展都是有计划的，此次这一重大举措，最大的受益者将是华北和东北地区的纸箱生产商，可促使他们的产品更具有竞争力；整体上也可以提高华北、东北市场的包装用纸档次，更在一定程度上降低了成本，实现双赢。”
造纸行业：新闻纸毛利率止跌回升
（20070703中国造纸网）
纸浆行业“中性”评级。2007年纸浆毛利率仍将维持在高位。针叶浆全球供给增长有限，价格仍望保持高位；阔叶浆全球供给增长在2007年下半年有较大增加，价格有望下降。国内机械浆成本受杨木涨价影响而逐步提高；国内麦草浆价格将稳步上升。
新闻纸行业“中性”评级。2007年毛利率止跌回升，但仍在低位徘徊。主要原因是美废8#供应逐年递减造成的成本提高，国内市场的需求不旺，以及市场价格缓慢上升。美废8#价格2007年4月为191美元/吨，未来将维持在高位；国内需求依然不旺；出口需求随着国际新闻纸价格的降低、国内价格的提高、周边市场拓展空间减少等，未来增长有限。
箱版纸行业“减持”评级。2007年毛利率将下降，主要原因是未来产能释放过快以及美废11#价格在高位的维持。美废11#价格从2006年11月的140美元/吨上涨至2007年4月份的191元/吨。
铜版纸行业“减持”评级。2007年毛利率将下降，主要原因是出口市场的萎缩以及海南160万吨/年新增产能的投产预期。
双胶纸行业“中性”评级。未来行业毛利率将保持稳定。受到国家治理污染削减草浆产能的影响，产品成本将上升，但竞争也将趋缓。
白卡纸行业“增持”评级。未来行业毛利率将保持稳中有升的趋势。2004-2005年行业所遇到的激烈竞争导致2007年新增产能不多，但需求仍将持续增长，产品价格将上升。阔叶浆价格可能的下跌将有助于降低成本。
岳阳纸业（600963.SH）“买入”评级。
投资要点
造纸行业高运费、低附加值、高能耗、高污染的行业特征，使得国内市场成为需求增长的主要动力。在行业洗牌尚未结束，行业整体产能过剩的情况下，国内需求增长速度和产能释放速度所决定的行业整体开工率，成为影响纸产品价格的主要因素。造纸行业的纸浆成本占直接成本的60%，纸浆主要依靠进口的行业特征，使得造纸成本主要受到国际纸浆供求关系的影响。
预计未来造纸行业的投资机会存在于需求增长超过供给增长、同时国际纸浆和国内杨木价格波动对降低成本有利的子行业。2006年之后，速生林或者废纸渠道是成本优势。
造纸产业链利润正在向林业转移。
纸浆行业：针叶浆价格将稳定、阔叶浆价格将在2007年下半年下降。国内阔叶机械浆由于杨木涨价而成本上升。国内麦草浆价格将稳步上升。
新闻纸行业：美废8#价格暂时稳定，但未来上升趋势不变；产品价格略有上升，未来受到成本推动影响，价格仍有望上升。
箱版纸行业：美废11#价格暂时稳定，国内箱版纸产能在2007年下半年集中释放。
铜版纸行业：受到出口退税取消和美国反倾销调查的影响，出口受阻，毛利率下降。
双胶纸行业：受到国家治理污染削减草浆产能的影响，成本上升、竞争趋缓。
白卡纸行业：竞争趋缓，阔叶浆价格可能的下跌将有助于降低成本。
我们给予造纸行业整体“中性”评级，维持具备林纸一体化综合竞争优势的岳阳纸业（600963.SH）的“买入”评级。
行业篇
1.纸浆行业评级：中性（维持）
纸浆行业评级维持“中性”，主要依据为：
（1）针叶浆全球新建产能较少，供给增长有限，价格预期仍维持在高位，毛利率仍较高。
（2）阔叶浆2007年下半年有新建产能释放，价格有望下降，毛利率有望降低。
（3）机械浆和草浆由于成本上升而毛利率变动不大。
（4）杨木价格继续上涨。
1.1纸浆行业整体毛利率预计未来将回落，但2007年仍保持高位
纸浆行业毛利率2007年3-4月份稳定，预计在2007年在高位略微下降。
1.2针叶浆和阔叶浆价格未来将下降
北美针叶浆价格在2007年3-4月份上涨9美元/吨，涨幅1.2%。北美阔叶浆价格继续稳定。
1.4杨木价格上涨
杨木价格在2007年3-4月份大约上涨2%，由于数据采集的困难，我们使用绥芬河口岸俄罗斯的杨木价格变动数据作为依据。湖南省和山东的杨木价格变化有待调研后才能得到。
2.新闻纸行业评级：中性（提高）
新闻纸行业评级从“减持”提高至“中性”，主要依据为：
（1）华泰和晨鸣新闻纸机集中释放产能所带来的原料提价和售价受压制状况已经在2007年4月份得到一定程度的缓解，体现为美废价格上升趋缓、新闻纸售价开始提价50元/吨，新闻纸行业毛利率在2-3月份达到了最低点，随后开始回升。预计2007年3季度新闻纸仍会有所提价，但幅度仍然不高，这类成本推动型的提价并不能有效改善行业整体的毛利率水平。
（2）由于需求不旺，新闻纸行业的供需平衡状况极为脆弱。新闻纸市场的国内需求增速仍然在放缓，目前国内需求年增长率为7%左右，按照2006年361万吨的年国内需求量，年国内需求量约增加25万吨左右。按照目前30万吨以上的新闻纸单机产能，一台新增纸机就可以满足国内的新增需求。而广州纸业2007年底12月投产38万吨生产线；山鹰纸业2007年8月投产18万吨生产线，福建南纸2008年30万吨生产线都将陆续投产，华泰广州的生产线是否能投产还有待观察。
（3）外销达到一定程度后，规模就会停滞下来。其原因在于国际性闻纸价格未来有望继续下跌，以及国内成本推动型的价格上升，这减少了出口和内销的价差。
（4）北美1-2月份新闻纸消费量同比下降8.8%，这将继续造成美废8#供应紧张以及价格上升，推动新闻纸成本维持在高位。
2.1新闻纸行业毛利率止跌回升，但仍在低位徘徊
2007年3-4月份新闻纸行业毛利率绝对值与2月份基本持平。虽然美废8#价格2007年2月份的184美元/吨升至4月份的191美元/吨，但新闻纸售价也上升50元/吨，两者相互抵消。预计未来毛利率缓慢上升，但由于需求不旺，毛利率仍难以恢复至以往年份的水平。
2.3北美新闻纸受到中国出口因素影响而下跌，国内外价差开始减少
未来北美新闻纸价格将呈现下滑趋势，其主要原因是加元升值减缓所带来的成本降低，以及北美新闻纸价格受到中国出口的影响。2007年3-4月份，北美新闻纸价格下跌了10美元/吨，跌幅为1.6%。预计未来仍会缓慢下跌。
3.箱版纸行业评级：减持（维持）
箱版纸行业评级维持“减持”，主要依据为：
（1）未来箱版纸价格将下降（2）作为主要原材料的美废11#价格将维持在高位（3）阔叶浆成本将下降，但并非主要影响因素
3.1箱版纸行业毛利率2007年下半年将下降
2007年3-4月份箱版纸行业毛利率绝对值上升1%左右，但仍未达到2006年底的水平。主要原因是产品价格和主要原材料美废11#价格均在上涨，两者相互抵消。
美废11#价格较为稳定，美废11#占箱版纸所用纸浆重量的70%，占直接成本的30%。
随着国内产能的释放，美废11#价格预计仍将保持上升态势。北美针叶浆占箱版纸直接成本的20%，阔叶浆占直接成本的18%，两者合计占到箱版纸成本的40%左右。阔叶浆未来价格有望降低。
4.铜版纸行业评级：减持（维持）
铜版纸行业评级维持“减持”，主要依据为：
（1）随着出口退税取消，以及铜版纸反倾销，未来铜版纸价格将维持下降趋势。
虽然中国可能会恢复出口退税，但500-600元/吨的出口退税会和600元/吨的反倾销税正负作用相互抵消，出口市场仍难以恢复。
（2）阔叶浆2007年下半年价格下降不足以弥补铜版纸价格下跌的负面影响。
（3）海南APP浆厂旁在2008年将建成年产160万吨铜版纸生产线，直接增加了30%的铜版纸产能，会造成未来行业供需状况的恶化。
4.1铜版纸行业毛利率预计将继续下降
2007年3-4月份铜版纸行业毛利率绝对值下降0.7%左右。主要原因是铜版纸价格微跌以及纸浆价格微涨。预计铜版纸行业毛利率水平在未来将继续下降。
4.3美国铜版纸价格将维持稳定
美国铜版纸消费量随着经济的增长而稳步上升。作为国际铜版纸价格代表的欧洲铜版纸月度价格预计仍将保持稳定。国际铜版纸价格对国内的影响力基本消失，国内铜版纸企业的销售价格主要取决于国内的供求关系。
5.双胶纸行业：中性（维持）
双胶纸行业评级维持“中性”，主要依据为：
（1）双胶纸加工简单，行业需求稳定，供给取决于纸浆产能。
（2）草浆、芦苇浆等浆种由于小纸厂的污染问题，预计未来供给将逐年减少。从而保证行业内有原料大公司的毛利率水平。
5.1双胶纸行业毛利率预计将稳定
双胶纸行业毛利率变化不大，双胶纸毛利率水平预计未来保持稳定。针叶浆占成本的50%，草浆占成本的20%，两者合计占总成本的70%，是影响成本的主要因素。草浆未来价格上升。
5.2国内双胶纸价格上升
国内双胶纸价格受到成本上升因素，在最近一年价格有所上升，但整体变化不大。
预计未来纸浆价格的下跌，双胶纸价格有望回落。由于数据来源问题，该价格可能不完全准确。从调研所了解的情况看，双胶纸价格基本稳定。
6.白卡纸行业：增持（维持）
白卡纸行业评级维持“增持”，主要依据为：
（1）未来白卡纸毛利率将维持上升趋势，主要原因为竞争趋缓。
（2）未来针叶浆价格稳定。
6.1白卡纸行业毛利率预计将稳定
2007年3-4月份白卡纸行业毛利率稳定，主要原因是白卡纸价格基本稳定。白卡纸行业毛利率水平预计在未来保持稳定。针叶浆占成本的10%，阔叶浆占成本的30%，两者合计占总成本的40%，是影响成本的主要因素。阔叶浆2007年下半年价格下降。
公司篇
造纸行业正在继续着行业洗牌，但行业整体当前及未来1年盈利水平仍处于低位，行业整体评级仍为“中性”。岳阳纸业由于拥有林业资源，其自身的竞争力和造纸行业的本质相吻合，维持“买入”评级。
7.岳阳纸业（600963.SH）“买入”评级：造纸行业的本质与岳阳纸业的成长性
造纸行业的本质是低成本优势。纸属大宗原材料，产品的同质化，公司竞争力体现为成本优势。2002年之前，规模优势是成本优势，成本优势取决于公司扩产速度。2003年-2006年，制浆产能是成本优势。2006年之后，速生林或者废纸渠道是成本优势。造纸产业链利润正在向林业转移。
岳阳纸业已有的速生林和周边地区丰富的林业资源，是公司未来盈利能力超越市场预期的基穿岳纸的内涵式增长表现为杨木价格超越市场预期的持续上升。未来杨木价格上升趋势不变，且涨幅有望超越预期，是岳纸在现有速生林规模上实现内涵式增长的基穿岳纸的外延式增长表现为林纸一体化的良性循环。岳纸独特的地理位置和周边丰富的林业资源，使其具备外延式增长的可能。
盈利预测与投资建议。预计岳纸2007至2009年业绩分别为0.62、1.34和1.75元/股。公司合理估值为33元，维持“买入”的投资评级。
主要不确定因素。超级压光纸未来市场需求量存在不确定性。
我国纸张产量和消费将保持两位数年增速
（20070707中国造纸网）
美林证券报告称，未来3年中国纸需求和产量每年将增长10％—15％。并预测未来中国纸张产量和消费将保持两位数的年增速，但较之近年会更趋平衡。
目前，中国纸张消费处于强劲增长的初期阶段，但由于造纸纤维严重短缺，国际上一致看好中国纸业市畅而与纸业相关的原材料投资也火热起来。2006年11月28日，阿克苏诺贝尔下属纸浆及造纸行业用化学品业务部门依卡化学品公司宣布在广州开设新厂。据悉，这是依卡化学品公司在中国设立的第二个生产基地，此前，该公司已在苏州设立了生产基地。该公司主要为珠三角的造纸厂商提供纸浆漂白和造纸用湿部化学品。
中国造纸业前景可观。美林证券报告显示，尽管中国纸张消费仍处于强劲增长的初期阶段，但由于造纸纤维严重短缺，全球纸浆和造纸业前景看好。有分析称，短期内造纸用纤维成本短缺局面不会有很大改观。
中国最近决定对使用进口原料生产的纸浆、纸张和纸板取消13％的出口退税。同时，中国还决定对箱板纸、瓦楞纸、灰背板纸分别征收2％、7．5％和5％的进口关税。
中国地方造纸企业认为上述措施有助于提高国内纸价。而中国地方造纸企业表示，最近中国政府实施的政策表明，纸张出口并非推动重点，这有利于全球纸价长期向好。
“中国市场对纸张及纸箱的需求量在全球位居前列，在过去5年华南地区的造纸行业有着迅猛的发展，估计这个发展势头将会持续。”依卡化学品总经理表示，依卡化学品广州新厂的另一个优点是临近珠江三角洲港口区域，新厂地理位置将令依卡化学品具备成本优势，公司将能直接从本地采购主要原材料，同时和主要客户只距咫尺之遥。此外，他还表示，依卡化学品公司将有一个强大的平台，容许把产品出口至其他亚太地区市畅
据悉，依卡化学品公司是财富全球500强企业之一阿克苏诺贝尔公司的纸浆和造纸化学品业务部门，总部设在瑞典，它在纸浆漂白和造纸用化学品领域居于领导地位。此外，依卡化学品为药品、水处理及电子行业提供特殊化学品，其生产厂网络遍布世界多个地区。据依卡化学品总经理透露，广州新厂年生产能力将为2400万吨。
造纸行业发展为纸机械市场提供广阔空间
（20070707中国造纸网）
造纸机械通常包括制浆、造纸、完成等专用设备，以及电气传动、自动化、计算机控制、环保等通用设备。造纸机械行业是专业性非常强的行业，涉及的技术领域也较广。造纸机械制造业具有劳动密集型与技术密集型的“两重性”。特别是中、高档产品的加工技术复杂、难度大、精度要求高。
虽然国内造纸工业装备在“十五”期间产生了一些根本性的转变，但是在未来五年中，造纸工业装备行业要与造纸工业同步发展，进一步向质量型、效益型转变，向造纸行业提供低投入高产出，节能、降耗、少污染的先进装备，参与国内国际两个市场的竞争，依然面临诸多挑战。
银联信分析：
一、我国造纸机械行业现状
20世纪末、2l世纪初以来，我国造纸工业持续快速发展，市场的新需求及激烈的市场竞争进一步激发了造纸机械制造业的发展。在国产设备上尚难以满足大中型造纸企业需求情况下，进口设备大幅增加。
对此，原国家经贸委非常重视并认真贯彻《中华人民共和国经济和社会发展第十个五年计划纲要》中关于振兴装备制造业精神，支持一部分主要造纸机械设备的同时，第二次引进部分适合国情的先进技术，加快大中型设备的国产化的进程。这些企业经技术改造后制造能力、制造精度大为提高，特别是对原有技术开发中心的建设投入加大，配置了必要的试验与检测手段，增强了消化力度和自主创新能力，使企业的综合素质获得提升。第二次引进技术和自主创新手段的增强，提高了产品设计的技术水平，促进了一批先进、高效、高速适合大中型造纸企业需要的新产品不断推出。
目前新开发的具有较好性价比的大中型设备已广泛被中型造纸企业和部分大型企业所采用，实现了国产造纸机械的第三次提升。
我国巨大的纸张需求为造纸机械提供了广阔的发展空间。按目前我国造纸机械行业所能提供的生产能力，仅能满足不到1/2的国内市场需求。
国内造纸行业发展不平衡，国内造纸厂对造纸机械的选择主要依据是价格、技术、可靠性、售后服务等方面。资金较为充裕的企业，如外商独资、合资或享受国家贴息贷款的企业，对造纸机械及纸张产品的要求较高，因此，这类企业往往选择全部或部分关键设备进口。对这部分客户，目前国内纸机厂还难满足其要求，只能在大宗产品(如纸板等)方面有部分国产化设备。
但这一部分企业只是少数，真正大多数的是改革开放以后发展起来的民营企业或股份制企业。它们当中的一部分虽然有一定资金实力，但对进口设备的价格，以及过大规模的投资都有力不从心的感觉，而对产品质量的要求又较高，因此，它们是国产造纸机械发展的直接促进者。另外一部分则仍然在低水平上生产，虽然也想有技改的打算，但资金、管理、技术等方面的限制使其裹足不前，极具发展潜力。
国内造纸机械行业取得了很大的进步，尤其是最近10年，有一些别的行业如航空、造船等参与造纸机械的生产，产品的技术水平、新产品开发、单机规模也有了很大的提高。出现了不少民营股份制企业，其中一些企业对提高产品技术水平、开发新产品具有很高的热情。但这个行业的基本局没有大的变化，主要表现为产品趋同，缺乏特色；过度竞争，利润微薄；产品性能不稳定，技术水平偏低。
这些特点说明了我国造纸机械行业目前仍处在初级发展的阶段，一方面，低档产品相对过剩，利润下降；另一方面，对高档产品的需求又难以胜任。
二、我国造纸工业装备在国际竞争中的优势
随着造纸工业的快速发展及国家对造纸工业技术装备引进和技术改造投资的重视，造纸工业装备企业的规模、技术进步、产品水平、制造能力等都产生了明显的变化，较大程度地缩小了与国际先进造纸装备之间的差距，其中部分适合我国国情的非木纤维制浆技术已具有国际先进水平，国产中等规模浆纸成套生产线的市场占有率明显提高，已初步显示了与国际跨国公司竞争中的比较优势。
高级包装用纸——白板纸
（20070629中国造纸网）
白板纸具有纸面洁白平滑，厚薄一致，质地紧密，不脱粉掉毛，并且有均匀的吸墨性、伸缩性能小，有韧性、折叠时不易断裂等性能。
1.白板纸的含水量高。一般在10%左右，由于纸质较厚，吊晾的设备及时间的限制，所以印刷厂家大多数不经吊晾就印刷。但是，往往采用预印一道清水的办法来减少拉毛和伸缩的现象。
2.白板纸一般情况下，在印刷过程中以印刷实地产品较多，用墨量大，为了减少拉毛现象，印刷时要严格控制油墨的粘度和墨层的厚度，以防背面搭脏。通常是用印刷产品实地墨色进行冲淡处理，先印一次底色，然后再印一次原墨，这样不仅减少了拉毛、粘脏现象，而且经过两次的印刷叠萤还同时增加了印品的光泽度。
3.单面的白板纸遇潮之后很容易出现纸张卷曲，七变八翘，从而影响胶印输纸，然而，双面的白板纸比较好。同时，由于纸张较厚实，输纸时容易出现双张、多张、歪斜时容易轧坏橡皮，所以输纸时要格外小心。
4.白板纸与铜版纸、胶版纸、凸版纸之间的区别在于纸张克度重，纸张比较厚实
展望2007：中国造纸行业八大关注点
（20070630中国造纸网）
全行业产量增加国内需求量高于产量纸及纸板进口量下降出口量继续升高浆与废纸进口量升高高品质产品需求增加行业竞争加剧反倾销事件增多
11月27日至29日，"2006中国国际造纸及装备博览会暨2007年全国纸张订货会"在北京展览馆举行。与此同时，主办方举办了交流会。会上，5位专家介绍了造纸行业有关情况。中国造纸协会秘书长赵伟谈了"造纸行业产销形势及预测"。据赵伟介绍，2005年，3342家造纸企业，完成利润123亿元，负债率为60.8%，亏损企业有662家，亏损企业占总企业数的19.8%；有11个省年产量超过百万吨，约4100万吨，占总产量74%，这表明，行业集中度较高。
赵伟预计，2006年全行业总产量为6400万吨，同比增长14%；预计消费量为6550万吨，同比增加
11%。
进出口变化较大。进口纸及纸板总量明显降低，同比减少16%。出口明显增加，同比增加66%。进口量增加的品种主要是包装类品种同比增加25%，特种纸类同比增加10%。新闻纸、铜版纸、白卡纸等品种进口量同比呈下降趋势。预计今年我国总进口量为450万吨。出口量明显走高，预计为300多万吨，同比增加60%。进口浆量仍继续增加，预计为810万吨，同比增加8%。进口废纸量预计超过2000万吨，同比增加17.4%。
贝利林纸亚太区副总裁张大力先生在做题为"商品纸浆供需及未来发展"的演讲时指出，上个世纪90年代到本世纪初，全球需求增速为2%，亚洲增速最大，中国增速最快，为4.8%，北美增速为1%，日本出现负增长。纸浆中漂白针叶浆增长速度低于1%，阔叶浆增长2%。由于技术发展与助剂使用也能弥补一些阔叶浆强度的问题，未来，阔叶浆将向单一树种发展，如桉树、相思树等。阔叶浆产量新增地区主要来自拉丁美洲，超过50%。商品浆供应商较集中，全球前10家供应量占世界浆量的1/3。
浆纸商务网CEO吕建华先生在做"废纸供应情况及未来发展趋势"演讲时指出，2005年，世界纸及纸板产量为3.67亿吨，消费量为3.6亿吨，供需基本持平。世界利用废纸原料约1.84亿吨，同比增加5.1%；消费量为
1.8亿吨，同比增长3%。世界废纸再利用的次数为4次。
预计2006年中国进口废纸量为2000吨，约占废纸总量的50%。现在美国废纸回收率为51%，10年后，本土废纸不会有太大增加，也就60%。美国很多浆纸厂建在南方林区，用原生纤维为原料，比用废纸更经济。但政府有规定，在纸及纸板中必需加入废纸。22005年，美国废纸出口量为1440万吨，出口到中国的废纸为698万吨，占出口总量48%。2006年1月至9月，美国出口到中国的废纸量为850万吨，同比增加22%，废纸品种主要是箱纸板。美国各个打包场废纸质量不一样。中国采购美国废纸应直接到美国打包点去挑雪
在会上，中国制浆造纸研究院院长曹振雷先生作了题为"涂布纸生产现状及未来发展"的演讲。他指出，199
9年和2000年这两年，我国铜版纸进口量最大。原因是，国内铜版纸老企业仍采用落伍的技术和设备，生产出的产品无竞争力。这几年，我国铜版纸进口量下降，出口量增加。原因是，铜版纸行业完成整合，有竞争力的企业上来了。他们使用了能与世界竞争的先进技术和设备，再加上中国涂布用的无机盐价格便宜，使产品竞争力大增。
我国白卡纸行业装备较好，生产集中度也较高，生产主要面向内需。目前，白卡纸进口量下降，出口量上升。
中国海诚工程科技股份有限公司董事长陈鄂生先生分析"包装纸及纸板生产现状及发展趋势"时指出，包装用纸和纸板生产行业集中度高，前10名企业，产量为740万吨。这一领域生产与消费都集中在珠三角、长三角和环渤海等地区。大的纸板机单机产量40万吨/年，甚至已有70万吨/年的设备，装备趋势是多长网成型，对浆的净化要求提高。
纸产品之热敏纸知识简介
（20070703中国造纸网）
热敏纸是经高热敏性热敏涂层处理的纸材，高敏感度的面材可适用低电压打印头，因而对打印头的磨损极些热敏纸是专门用于电子称，收银机内的一种热打纸，测试热敏纸最简单的方法：用指甲用力在纸上划过，会留下一道黑色的划痕。热敏纸适用于冷库，冷柜等货架签上，其尺寸大多固定在40mmX60mm标准。
以上是常用不干胶标签的一些性能。作为纯纸类标签的另外一个应用较多的种类是服装吊牌。鉴于服装本身的特点，常用的服装吊牌多用双面铜版纸，用于服装吊牌的铜版纸厚度一般在160g-300g
之间。但是太厚的服装吊牌适用于印刷，而用条码打印机来打印的服装吊牌应在180g左右，以便能保证良好的打印效果，又能保护打印头。
新产品新技术：
云南大理华成纸业技改变废为宝
（20070704中华纸业网）
6月20日，大理华兴企业集团华成纸业公司投资1亿元的两个技改项目成功投产，年生产能力从原来的3.6万吨增加到7万吨，成为全省最大的变废为宝、环保型、节约型造纸企业，同时填补了省内低克度瓦楞纸的空白。
华成纸业公司是一个以废旧制品回收为原料的资源再利用的新型造纸企业，原有3条造纸生产线和1条纸箱生产线，年造纸能力为3.6万吨。去年，公司投资一亿元增加了一条日产200吨废纸浆生产线、一条100吨的造纸生产线，经试运行后已正式投产。目前，年销售收入可达1.5至2亿元，既有环保效益又有经济效益。原来造1吨纸需要消耗木材3.2吨，以年产7万吨机制纸计算，每年可减少砍伐22.4万吨木材，可保护10万亩生长的云南松；同时每年还可节约用水1050万吨，节约用电2590万度，节约用煤29400吨，节约废纸板10500吨，有效降低了生产成本。
重点造纸企业动态：
山东省人大立法检查组到华泰集团调研
（20070628中华纸业网）
6月20日，以山东省人大常委、农业与农村委员会副主任刘宗元为首的省人大立法调研组到华泰集团视察调研。集团董事长李建华陪同刘宗元一行到华泰工业园进行了参观，并介绍了公司近年来的发展情况。刘宗元对华泰集团一年一个台阶，稳步快速的发展给予了高度评价，勉励华泰按照中央提出的指导方针，坚持不懈地抓好节能减排，多管齐下，努力建设和谐企业。
晨鸣轻涂纸公司设备运行效率创新纪录
（20070702中华纸业网）
5月份，寿光晨鸣轻涂纸公司设备运行效率达到96.7%，超出原记录0.7%，创4550纸机开车以来新记录，为生产高效稳定运行创造了良好的条件。
细化人员管理，减少了人为因素的设备停机。在严肃工艺纪律、优化纸机系统的基础上，轻涂纸公司加强人员管理。操作工每天对设备进行巡检，建立详细记录，并及时跟上检查。对运行率、断纸次数跟上考核，增强员工责任心。循序渐进加强培训，不断提高员工操作水平。
细化巡检保养，减少了计划外停机。公司设备维护部门实行设备管理流程化管理，每天早上进行全员设备早检，包机人对重点设备进行详细检查，并每周进行一次设备全面检查。对于巡查发现的问题，立即进行检修整改，防患于未然。按照设备运行规律进行计划保养，增强了设备维护的针对性。对于大型设备增加振动检测频次，根据状况进行周期性更换。同时，强化考核工作，对因工作责任心造成的油变质等保养不到位情况严格进行考核。
细化停机检修，缩短了计划停机时间。轻涂纸公司加强了计划停机工作，每次计划停机前，公司对抄纸、保全、动力三个车间的停机计划进行汇总安排，做好分工协作，并把具体工作及完成时间责任到人，确保检修速度快、衔接好、效率高。由于增强了停机计划性，5月份，该公司创造了更换施胶辊30分钟的最短时间记录。同时，对计划外停机做到有备无患。纸机断头时，检修车间所有在班人员均到现场，以随时准备处理可能出现的设备问题。
华泰新华印刷109种产品获国家优质产品一等品
（20070706中华纸业网）
近日，华泰新华印刷公司又有109种书刊产品荣膺国家新闻出版署优质产品一等品，产品获奖总数在全国1067家参评印刷企业中排名第54位，在山东省排名第9位。
多年来，作为东营市的印刷龙头企业，华泰新华印刷公司始终坚持“质量第一”的方针，以用户满意为质量的最高标准，制定了一系列严格的质量管理制度，使产品质量得到了强有力的保证。自2000年以来，印刷公司已有360种书刊荣膺国家新闻出版署优质产品一等品，有420多种书刊被评为省优质产品。
华泰新华印刷公司稳定的质量，严格的管理，既获得了广大客户的普遍赞誉，也赢得了越来越广阔的市场。公司先后与山东省出版总社、省人民社、济南出版社、齐鲁书社、省友谊出版社、教育社、山东大学出版社、石油大学出版社等建立了长期稳定的业务关系。2007年，公司计划投资1500万元增上彩色高档印刷项目，建成后将进一步扩大印刷实力，提高印刷档次和水平，为全面实现集团“大印刷”目标奠定良好的基础。
宁波中华和亚洲浆纸荣获宁波节能先进单位
（20070706中华纸业网）
6月10日上午，一场主题为“节能减排 科学发展”的“宁波市2007年节能宣传周”启动仪式在慈城镇的宁波金田铜业公司广场隆重举行。市委常委、副市长余红艺，市人大常委会副主任张金康，市政协副主席张明华等领导及全市各区经发局负责人、各区属重点用能企业代表等三百余人参加了启动仪式。
会上，市委常委、副市长余红艺作了重要讲话。同时市政府表彰了一批节能先进单位，由余红艺副市长等领导为先进企业授牌。宁波中华纸业和宁波亚洲浆纸业由于节能工作成绩突出，双双被评为“2006年度宁波市节能先进单位”荣誉称号。
银鸽入主巨森纸业一月整，产销增长愈三成
（20070629中华纸业网）
5月21日上午，在四川泸州市酒城宾馆，银鸽集团举行了控股四川巨森纸业有限公司的签约仪式，正式入主四川巨森纸业公司；5月31日，四川巨森纸业有限公司工商营业执照变更顺利完成，正式更名为四川银鸽竹浆纸业有限公司。
银鸽集团副总经理张世进出任四川银鸽竹浆纸业有限公司董事长，原四川巨森纸业董事长李再富任四川银鸽竹浆纸业有限公司总经理。与此同时，银鸽集团从其总部抽调了一批精兵强将，充实了四川银鸽的生产经营队伍。短短一个月时间，四川银鸽生产经营业绩大见起色，浆纸产量增长了35%，质量快速提高，产品供不应求，利润大幅增长。全年四川银鸽有望完成浆纸产量5万吨，实现销售收入2.5亿元。
另悉，银鸽集团将融资1.2亿元用于加大四川银鸽的技改投入和新产品开发力度，同时发挥当地杂竹资源丰富的原料优势，计划在利用一年时间把四川银鸽打造成为年制浆8万吨、造纸10万吨、产值6亿元的大型造纸企业；2009年，四川银鸽浆纸产量将达到15万吨，成为四川省规模最大的浆纸生产基地和银鸽集团开发西部纸业市场的桥头堡。
胜达双灯纸业争创“国家免检产品”纪事
（20070705中华纸业网）
作为全国规模最大的非木材纤维制浆造纸企业，胜达集团江苏双灯纸业有限公司坚持质量兴企、质量强企方针，在企业经营发展和和谐团队建设中，不断完善产品质量管理体系，狠抓产品质量过程控制，持续创新质量管理工艺和方法，向社会和消费者奉献最美、最优的生活用纸产品。主导产品双灯牌系列生活用纸继2003年首获“国家免检产品”殊荣后，去年底再次通过国家有关部门的复审，继续保持和蝉联“国家免检产品”称号。
他们的主要做法是：
完善质量基础管理，提升质量管理层次
胜达双灯纸业是同行业中较早导入质量管理体系的老牌企业，不仅质量管理体系健全，而且质量管理机制不断创新。近年来，他们将所有质量目标按照“与时俱进、提高效能”的原则重新进行整合，有针对性的进行分类管理。先后修订完善了 “产品质量过程控制管理”、“ISO9001质量体系运行与维护管理”、“部门人员工作质量考核管理”、 “工艺改进、技术推广应用管理”、“预防和纠正措施管理”等八大类内部管理制度，做到以制度管人,让制度规范人的行为。近年来，不合格品处理率保持100%；量测设备合格率达99%；出库产品漏检率小于0.8‰；纠正预防措施有效率100%。通过质量管理体系的完善，2006年在产能规模超历史的情况下，普纸降级率降至1.5%以下；超重率降至0.4%以下；市场投诉比上年下降38%起。新品“蓝雅”牌中档纸获盐城市名牌产品称号，“双灯”牌系列皱纹卫生纸获得省名牌产品称号，定量包装商品生产企业计量保证能力获省“C”标志。主导系列产品顺利通过国家专业部门复审，蝉联“国家免检产品”称号。
加强生产全过程控制，提高在产品和成品合格率
双灯纸业在注重产品最终检验的同时，将重点前移到控制过程产品质量，本着治标先治本的原则，严控源头。充分发挥化验员、品质控制员的作用，在管理中体现服务，在服务中实施监督。在关键质量控制点上，职能部门对不正常的数据、信息保持敏感，做到反应迅速，减少生产损失。品质控制员有时为了督促整改质量项目，与员工发生过激行为也不让步，一切为了提高质量意识，一切为了提升产品品质。品控研发部采取强力措施，增加了管理人员到车间的检查频次和力度，还通过召开操作工班前班后会等多种形式，在大力宣传岗位工作质量标准、明确岗位工作责任的同时，不断强化全员，特别是强化班组长的质量目标考核力度，使得过程产品质量合格率不仅得到了稳定，而且不断得到稳定提升。
以市场和消费者需求为导向，不断提升质量创新水平
该公司坚持以项目改造、工艺技术进步、市场投诉、小改小革等为切入点，进一步加大质量管理工作的积极性和主动性。根据生产条件的变化，及时变更工艺参数、控制标准。对次氯酸钠的大量使用、小草夹的使用、不同性状的废碱、固体片碱的使用以及产成品、在产品质量标准执行尺度的把握上都及时进行持续改进和创新。在纸张白度控制方面，除了加强对蒸煮硬度控制和残氯的控制外，还对浆料白度执行标准作了微调，不仅使中档纸、普纸氯耗明显下降，而且产品品质更贴近市场需求。在新设备、新材料、新工艺的引进、消化、吸收、推广上，专管部门积极指导有关部门使用、验证和调整。针对自动化包装机投运后出现的包材匹配、自动切割识别码、制膜印刷打折、卷筒膜验收等问题，都能经过部门认真分析获得解决。在纠正质量控制不规范行为上，主管领导和品质专员都坚持巡查到一线，声音到一线，身子到一线，对影响过程产品质量的潜在因素，及时纠正并完善预防措施。在废碱和有效氯的检验把关上，制定了多项新的措施，堵塞管理漏洞，将不合理的消耗和不该发生的质量事故消灭在萌芽状态。
强化质量管理体系维护，持续改进提高
近年来，随着企业产能规模的扩大和产品知名度的提升，双灯公司决策者们始终保持清醒的头脑，抓品质管理的信心和决心更加坚定，内部管理不断有新建树。一是整合部分质量管理维护体系的老内审员，培训增加新的内审员。更新了22位内审员证书。二是通过外审专家对各部门、各个要素审核，质量体系的运行和维护符合标准规定的要求，得到了外审专家们的一致认可和赞同，在产品质量保持持续领先的同时，锻炼了内审员以及现场管理者队伍。三是通过质量事故分析处理活动的拉动，做到“四不放过”：即整改措施不落实不放过，产品质量不达标不放过，处罚教育不到位不放过，质量教训不吸取不放过。促使人人参与质量管理，个个重视产品质量，实现了质量控制由点到面的深化，有力维护了“国家免检产品”的内在质量和市场形象。
芬欧汇川开始投资兴建新的化学品回收工厂
（20070703中国造纸网）
日前，芬欧汇川（UPM）开始在芬兰的库桑克斯基动工修建一个新的化学品回收工厂。该工厂的投资为3.25亿欧元。
该项目开始运作是在2006年的秋天，包括用一条现代化的化学品回收生产线代替两条过时的生产线。芬欧汇川希望到2008年的夏天，这个工厂能够投入运营。从而为其位于芬兰基米（Kymi）的造纸厂提供服务。
在一份声明中，该公司表示，这项投资将“使基米造纸厂供应的纸浆更加安全，并且能够让基米造纸厂成为具有竞争力的全面的高级纸张生产企业。”
与此同时，芬欧汇川还配合其一系列的产品推出了《印刷和纸张工作手册》，书中着重介绍了在不同纸张表面进行印刷和整饰的技术。
华成纸业技术改造填补云南低克度瓦楞纸空白
（20070706中国造纸网）
6月20日，大理华兴企业集团华成纸业公司投资1亿元的两个技改项目成功投产，年生产能力从原来的3.6万吨增加到7万吨，成为云南省最大的变废为宝、环保型、节约型造纸企业，同时填补了省内低克度瓦楞纸的空白。
华成纸业公司是一个以废旧制品回收为原料的资源再利用的新型造纸企业，原有3条造纸生产线和1条纸箱生产线，年造纸能力为3.6万吨。去年，公司投资一亿元增加了一条日产200吨废纸浆生产线、一条100吨的造纸生产线，经试运行后已正式投产。目前，年销售收入可达1.5至2亿元，既有环保效益又有经济效益。原来造1吨纸需要消耗木材3.2吨，以年产7万吨机制纸计算，每年可减少砍伐22.4万吨木材，可保护10万亩生长的云南松；同时每年还可节约用水1050万吨，节约用电2590万度，节约用煤29400吨，节约废纸板10500吨，有效降低了生产成本。
造纸行业财经新闻：
华泰股份（600308）增发获批公告点评
（20070628中华纸业网）
公司饱受缺浆之痛后，努力向上游延伸，解决原材料瓶颈，积极开拓废纸收购渠道和建设速生林，增强原料控制力，实现林浆纸一体化。如此前公司与美国考夫曼公司共同设立贸易公司，尝试进行美废收购。预计通过该公司收购美废较直接从市场购买每吨约便宜10美元以上，这将对降低公司原材料成本起到正面作用。而公司的林浆纸一体化项目获批，也将加速改变原材料对外依存度过高的状况，同时，公司在安庆以及非洲、东南亚等地也积极寻找合适的林业项目，意图通过真正掌握林业资源规避原材料波动的风险。
维持"增持"评级。鉴于公司化工资产盈利水平较佳以及发行股本（6823.19万股）低于此前预估值（8000万股）。我们提高07-09年的EPS分别至1.15、1.37和1.57元，对应的08年动态市盈率约为18倍。我们认为，公司为我国最具竞争优势的新闻纸龙头企业，将在新闻纸行业整合中受益，新闻纸提价将一定程度缓解成本压力，而林纸一体化项目将有助于提高公司盈利能力。未来随着公司与芬兰斯道恩拉索共同投资建设的年产20万吨SC纸项目在2007年10月投产以及广东120万吨造纸基地陆续动工，业绩将保持快速增长。维持"增持"评级。
华泰纸业购买资产报告暨股份变动公告
（20070702中华纸业网）
本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。
根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上海证券交易所股票上市规则》等相关法律、法规和规章的规定，现将本公司发行股份购买资产的实施情况和股份变动情况及上市有关事宜公告如下：
一、本次股份变动及批准情况
（一）本次发行的批准情况
2006年12月14日，本公司与华泰集团有限公司（以下简称“华泰集团”）签署了《发行股份购买资产协议书》。同日，本公司第五届董事会第四次会议审议通过了《关于公司发行股份购买资产的议案》，关联董事回避表决。
2007年1月5日，本公司召开公司2007年第一次临时股东大会，审议通过了《关于本公司向华泰集团有限公司发行股份购买资产总体方案的议案》，关联股东回避表决。
2007
年4
月27
日，中国证监会重组审核委员会工作会议审核通过本公司向华泰集团发行股份购买资产的申请。
2007年6月20日，中国证监会核准本公司向华泰集团发行股份购买资产的申请（证监公司字[2007]95号）；同日，中国证监会同意豁免华泰集团的要约收购义务（证监公司字[2007]96号）。
本公司董事会根据上述核准文件要求和公司股东大会的授权办理了本次发行相关事宜。
截至2007年6月29日，本公司与华泰集团已完成购买资产的交割手续，山东正源和信有限责任会计师事务所已出具验资报告（鲁正信验字（2007）第1013号）。
2007年6月29日，本公司在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成本次发行新增股份的登记及股份限售工作。
（二）发行股票种类、面值和数量
1、股票种类：人民币普通股（A）股
2、股票面值：1.00元/股
3、发行股数：68，231，855股
（三）发行价格及定价依据
本公司董事会根据股东大会授权确定本次发行股份的价格为9.15元/股。
本公司2007年第一次临时股东大会表决通过，本次发行股份的价格不低于董事会决议公告前20个交易日公司股票日均价的算术平均价（即不低于2006年12月15日前20个交易日公司股票日均价的算术平均价9.15元/股），具体发行价格授权董事会根据实际情况确定。
（四）对价支付方式
华泰股份向华泰集团发行68，231，855股人民币普通股股份，作为购买华泰集团持有的4家子公司100%股权及相关生产用地的对价。上述股份按照本次发行价格计算，共计62，432.15万元。
有关本次发行股份购买资产的详细情况，可以查阅2007年6月26日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）公告的《山东华泰纸业股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易报告书》。
二、本次股票发行后股份变动和限售情况
（一）华泰股份股本结构变动情况
本次新增68，231，855股A股股份已于2007年6月29日在中国证券登记结算公司上海分公司完成登记托管，托管完成后本公司的股本结构如下：
（二）本次非公开发行股份的上市与流通时间
本次发行完成后，华泰集团增持本公司股份68，231，855股，合计持有本公司40.66%的股份。本次新增股份的性质为流通A股，华泰集团本次认购的股份自发行结束之日起36个月内不转让。本次新增股份预计上市时间为2010年6月30日。
三、备查文件
1、华泰股份与华泰集团签订的《发行股份购买资产协议》
2、中国证券监督管理委员会证监公司字[2007]95号
3、中国证券监督管理委员会证监公司字[2007]96号
4、华泰股份发行股份购买资产暨关联交易报告书
5、中国证券登记结算有限责任公司上海分公司出具的证券变更登记证明
四、联系方式
名称：山东华泰纸业股份有限公司
注册地址：山东省东营市广饶县大王镇
联系人：许华村
电话：0546-6871957
传真：0546-6871957
特此公告
山东华泰纸业股份有限公司董事会
二〇〇七年六月二十九日
2007年下半年造纸行业投资策略
（20070704中华纸业网）
国内纸业前景广阔：我们认为至少在近几年内纸业的消费需求将不低于GDP
的增长速度。2006 年我国人均纸品的消费量为50
公斤，与全球平均57
公斤的消费量有较大的差距，与发达国家人均300
公斤左右的消费相比差距巨大。07 年1-3
月份，全国纸及纸板生产量1674 万吨，同比增长14.5%，纸浆生产量487
万吨，同比增长17.0%。销售收入同比增长20.8%，利润总额同比增长29.8%。
行业固定资产投资大为减缓：2006年造纸全行业完成固定资产投资额650
亿元，同比增长18.4%，增速下降12
个百分点，预示着07 年下半年或08
年上半年新增产能释放减缓，国内造纸行业产能过剩的局面得以改善。
节能减排使大型企业受惠：减少污染是多年来环保的宗旨，只是随着环境压力与环保意识越来越强，力度也在逐渐加强。由于环保未达标的小企业被强行关闭，目前文化用纸已趋供不应求之势。
纸品及原材料价格走势判断：2007
年国际针叶浆贸易价格仍有小幅上涨趋势，阔叶浆价格会有所下滑，废纸价格将在高位徘徊。成品纸中文化用纸价格上涨空间较大，新闻纸价格触底回升，白卡纸缓慢趋升，牛皮箱板纸压力渐增，铜版纸逐渐消化美国反补贴、反倾销的冲击。
提高纸业配置比例：由于行业产能释放减缓以及出口的大幅增加，国内纸业整体供需矛盾大为缓解，年初以来造纸行业指数好于大盘指数。
关注公司：我们继续维持对华泰股份、岳阳纸业、太阳纸业“增持”的评级，将美利纸业由“增持”调低到
“谨慎增持”评级。
华泰股份：07
年下半年新闻纸价格将继续走高，全年业绩有超预期的可能。华泰股份经过多年的发展与积累，目前已具备向上游扩展的能力，未来几年内华泰股份有可能成长为国内管理效率较高、上下游产业链完整、布局合理、产品竞争力强大，在全球新闻纸市场具有重要影响力的公司。
岳阳纸业：拥有大量的林业资源以及年内大规模的采伐，加上林木产品价格的稳定上涨，我们预期将会给公司带来巨大且稳定的收益。
太阳纸业：公司管理到位，产品具有良好的成长潜力，07、08、09
年三年复合增长率应在30%附近，目前在中小板中估值水平严重偏低。
美利纸业：中长期我们仍看好中冶美利的发展前景，但预计07
年业绩大大低于我们前期的预测，因此下调公司的评级。
佳纸2006年度股东大会决议公告
（20070704中华纸业网）
公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
一、重要提示
本次会议召开期间无增加、否决或变更提案。
二、会议召开的情况
1．召开时间：2007
年6 月29
日
2．召开地点：佳木斯金地造纸股份有限公司会议室
3．召开方式：现场记名投票
4．召集人：公司董事会
5．主持人：股东代理人朱建平
6．会议的召开是否符合《公司法》、《股票上市规则》及《公司章程》的说明：
会议的召开符合《中华人民共和国公司法》、《股票上市规则》及《佳木斯金地造纸股份有限公司章程》等法律法规的有关规定。
三、会议的出席情况
1．出席的总体情况：
股东（代理人）2
人、代表股份77160827
股、占公司有表决权总股份的33.92%；非流通股东及股东授权代表共2
人，代表股份77160827
股，占公司有表决权总股份的33.92%；没有流通股东及股东授权代表参加。
四、提案审议和表决情况
议案通过情况：
1．关于公司2006
年度报告总体表决情况：
该议案以77160827
股（占出席会议股东所持有效表决权股份总数的100%）赞成，其中非流通股77160827
股，流通股0 股；0
股反对；0 股流通股弃权的表决结果通过。
2．关于公司2006
年度利润分配预案总体表决情况：
该议案以77160827
股（占出席会议股东所持有效表决权股份总数的100%）赞成，其中非流通股77160827
股，流通股0 股；0
股反对；0 股流通股弃权的表决结果通过。
3．关于公司增补叶鸿先生为公司独立董事的议案总体表决情况：
该议案以77160827
股（占出席会议股东所持有效表决权股份总数的100%）赞成，其中非流通股77160827
股，流通股0 股；0
股反对；0 股流通股弃权的表决结果通过。
4．关于公司续聘中和正信会计师事务所的议案总体表决情况：
该议案以77160827
股（占出席会议股东所持有效表决权股份总数的100%）赞成，其中非流通股77160827
股，流通股0 股；0
股反对；0 股流通股弃权的表决结果通过。
五、律师出具的法律意见
1．律师事务所名称：北京中银律师事务所
2．律师姓名：尚方剑
3．结论性意见：公司本次股东大会的召集和召开程序、出席会议人员资格以及会议的表决程序符合法律、法规及公司章程的有关规定，表决结果合法有效，本次股东大会做出的决议合法有效。
特此公告。
佳木斯金地造纸股份有限公司董事会
二○○七年六月二十九日
太阳纸业向万国纸业提供商品等交易公告
（20070705中华纸业网）
本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。
一、关联交易概述
1、山东太阳纸业股份有限公司（以下简称公司）第二届第九次董事会、2005年年度股东大会对兖州天章纸业有限公司（以下简称天章公司）与国际纸业（毛里求斯）控股有限公司（以下简称国际纸业）合资的事项进行了审议，批准成立了万国纸业太阳白卡纸有限公司（以下简称万国太阳）和山东国际纸业太阳纸板有限公司（以下简称国际太阳）。2006年8月16日天章公司与国际纸业签署了《合作经营合同》。
2、在签署两家公司的合作合同时，《商品与服务协议》作为《合作经营合同》的附件，是《合作经营合同》不可分割的组成部分，作为《合作经营合同》的主要内容已经获得公司董事会第二届九次和2005年年度股东大会的批准。《商品与服务协议》对本公司为万国太阳提供相关服务的原则和定价机制等做出了原则性规定，对其中的电和蒸汽的价格在万国太阳成立初期定价为电每度0.50元，蒸汽每吨80元，其他服务价格待万国太阳成立后双方共同协商。
2006年10月26日，资产转让得到顺利履行，万国太阳开始正常生产经营，在未正式签署《商品与服务协议》的情况下，公司一直向万国太阳提供电和蒸汽等服务，经过近八个月的协商，双方于2007年6月28日对《商品与服务协议》中的具体项目及金额达成一致，且双方约定万国太阳应对所有本公司已经提供的服务尽快支付款项。
公司第三届第七次董事会会议审议通过了《关于本公司向合作经营公司万国纸业太阳白卡纸有限公司提供商品与服务的议案》，在审议该议案时，关联董事李洪信先生回避了表决，6名非关联方董事（包括3名独立董事）一致表决通过了该项议案，审议程序符合相关法律法规和公司《章程》、《关联交易管理办法》规定，公司独立董事均事前认可并同意此关联交易，并发表了独立意见。上述议案尚须提请公司2007年第四次临时股东大会审议。
二、交易各方当事人情况介绍：
1、交易对方名称：万国纸业太阳白卡纸有限公司
企业性质：中外合作经营
注册地：兖州市西关大街66号
主要办公地点：兖州市友谊路1号
法定代表人：李洪信
注册资本：32280.08万元
税务登记证号码：鲁税济字37088279249110x
主营业务：包装纸板和纸制品的制造销售
主要股东：兖州天章纸业有限公司、国际纸业（毛里求斯）控股有限公司
2、万国太阳系天章公司持股50%的公司，属于公司间接持股的关联公司，本次交易构成了公司的关联交易，万国太阳的业务主要是运营两条涂布白卡纸生产线，与本公司及控股子公司之间不存在竞争关系。万国太阳董事会五人，国际纸业派出三名董事，公司控股子公司天章公司派出两名董事。
3、公司控股子公司天章纸业持有的万国太阳的权益转让给公司的手续正在办理过程中。
4、交易方最近五年之内没有受过行政处罚、刑事处罚；也无涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁。万国太阳经营情况及财务状况正常，具备充分的履约能力，本公司对其提供商品和服务形成坏账的可能性较小。
三、关联交易标的基本情况
1、交易标的
公司向万国太阳提供其日常生产经营所需要的电、蒸汽、水处理、保安、蒸汽、办公楼租赁、检斤、海关通关、仓储租赁、机械维修、餐厅等商品和服务；同时万国太阳向公司提供冷凝水、纤维回收、仓储等商品和服务。
2、交易标的的情况
交易标的分两类，一类是固定费用的交易，主要包括办公楼租赁、仓储租赁、餐厅、保安等，该类费用按照面积或者产量等原则由双方对共同支出的费用予以确定并确定万国太阳应当承担的费用；另一类是固定单位价格的交易，主要包括电、蒸汽、检斤等，该等费用按照公司提供给万国太阳的具体数量乘以单价得出万国太阳应当支付的费用；
四、交易合同的主要内容及定价情况
1、本次交易的主要内容：2006年8月16日天章公司与国际纸业签署了《合作经营合同》；《商品与服务协议》作为合同的附件约定了公司向万国太阳提供商品和服务的原则和主要商品的价格，2007年6月28日公司与万国太阳商定《商品与服务协议》，对公司提供给万国太阳的商品和服务的价格具体金额、数量、方式、计算方法等做出了具体规定。
鉴于万国太阳作为公司的关联公司，而万国太阳的主要资产为两条涂布纸板生产线，缺少相应的配套设施，协议约定公司应当向万国太阳提供主要商品和服务，以保证万国太阳的正常生产经营，故本协议是长期协议，主要内容可以延续至整个合作公司的存续期间。
作为《合作合同》主要附件的《商品与服务协议》已经附随主合同生效，但在签署主合同时由合作公司的股东之间签署，作为履行协议的主体万国太阳当时尚未成立，万国太阳成立后，公司与万国太阳不间断地协商，目前已经就所有方面达成一致，万国太阳承诺将在2007年7月5日前支付双方协商一致的价款。而该协议的生效，需要公司董事会和股东大会及万国太阳董事会的批准。
2、定价情况和交易价格：鉴于万国太阳生产经营的日常需要，双方考虑到交易的性质和万国太阳生产的长期、稳定、大量需要此种商品与服务的实际情况，参考市场价格对各项服务予以定价，其中电为0.5元/度，蒸汽80元/吨；办公楼租赁每月13万元，安全保卫服务每月20万元，水处理每月55万元；含其他杂项一共每月预计万国太阳应当支付给公司140万元左右（不含水电汽费用）；公司支付给万国太阳的费用包括冷凝水2元/吨，回收纤维比照5号美废的价格。
3、交易结算：万国太阳按月支付上一个月公司为其提供商品和服务的款项。
4、交易金额：公司按照《商品与服务协议》及公司与万国太阳达成的具体条件，预计2007年双方的交易额约为18000万元。
五、进行关联交易的目的以及本次关联交易对上市公司的影响情况
1、公司与万国太阳达成提供商品和服务的关联交易，是因为万国太阳作为公司的关联公司并无完整的生产辅助设施和相应的自行解决相关产品和服务的能力，公司为其提供关联交易，能够形成规模效应，对交易双方都是有利的。万国太阳成立后，延续公司在白卡纸中的部分业务，生产经营稳定，且继续使用已经建立的各种商品和服务供应体系，这些特点决定了该关联交易不会损害上市公司及股东的利益，且能够提高公司盈利水平。
2、公司与关联方以市场公允价交易，同时也有利于公司盈利提高，对公司未来财务状况、经营成果有一定积极影响。预计全年将增加公司收入18000万元。
3、公司及关联人在业务、人员、资产、机构、财务等方面保持独立，上述关联交易对公司独立性没有影响，公司的主营业务不会因此类关联交易而对关联人产生依赖。
六、独立董事的意见
本公司独立董事栾贻惠、曹振雷、张亚磊对本次关联交易进行了事前审查，同意提交董事会审议，并发表独立意见如下：本次关联交易的表决程序符合《公司法》、《证券法》等法律、法规以及本公司《章程》、《关联交易管理办法》的有关规定；本次关联交易遵守了公平、公开、公正的原则，不存在损害公司利益的情形。
七、中介机构的意见
本公司保荐机构国泰君安证券股份有限公司，保荐代表人曾大成先生、岳远斌先生已就上述关联交易发表了意见，认为：公司向关联公司提供商品和服务，对公司经营独立性不会构成影响。上述关联交易批准程序完备。所以我们认为：上述关联交易遵循了“公开、公平、公正”的原则，没有损害股东权益和公司利益，且符合监管部门及有关法律法规和公司章程的规定。
八、备查文件目录
1、本公司第三届第七次董事会会议决议；
2、本公司独立董事关于本次关联交易的《独立董事意见》。
3、本公司保荐机构及保荐代表人关于本次关联交易的核查意见。
4、商品与服务协议
特此公告。
山东太阳纸业股份有限公司
董事会
二〇〇七年七月四日
华泰股份定向增发置入资产后劲强盛
（20070705中华纸业网）
华泰股份于2006年12月中旬推出定向增发方案，公司将向集团增发不超过8000万股，以
